序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

報(bào)紙行業(yè)非財(cái)務(wù)信息的指標(biāo)體系主要包括兩個(gè)方面內(nèi)容:一是報(bào)紙生存發(fā)展外部的、宏觀的市場(chǎng)環(huán)境的要素指標(biāo)及其評(píng)估論證的標(biāo)準(zhǔn)性指標(biāo);二是報(bào)紙生存發(fā)展自身的、微觀綜合能力的要素性指標(biāo)及其評(píng)估論證的標(biāo)準(zhǔn)性指標(biāo),包括發(fā)行、廣告、采編三類。非財(cái)務(wù)信息的指標(biāo)體系可以分解為五方面指標(biāo):

一、宏觀市場(chǎng)分析

(1)同內(nèi)生產(chǎn)總值:國民生產(chǎn)總值是指一個(gè)國家和地區(qū)范圍內(nèi)的所有常住單位,在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際收到的原始收入(指勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、同定資折舊和營(yíng)業(yè)盈余等)總和價(jià)值。

(2)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值:它將一個(gè)國家核算期內(nèi)(通常是一年)實(shí)現(xiàn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值與這個(gè)國家的常住人口相比進(jìn)行計(jì)算.得到人均國內(nèi)生產(chǎn)總值。

(3)人口統(tǒng)計(jì):

總?cè)丝跀?shù)指一定時(shí)點(diǎn)、一定地區(qū)范圍內(nèi)的有生命的個(gè)人的總和。人口密度是指平均單位土地面積上居住的人口數(shù)。一般以每平方公里上居住的人口數(shù)來表示。即某地區(qū)(某國家)的人口數(shù)除以該地區(qū)(該國家)的土地面積。

(4)報(bào)紙種數(shù):在一定時(shí)間一定地區(qū)范圍內(nèi)的報(bào)紙數(shù)量的總和。

(5)千人報(bào)數(shù):平均千人擁有日?qǐng)?bào)的數(shù)量。

二、微觀讀者分析

為了適應(yīng)報(bào)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,讀者統(tǒng)計(jì)有了很大發(fā)展。除有人口數(shù)和分性別、年齡、民族的統(tǒng)計(jì)外,還有了就業(yè)和失業(yè),行業(yè)和職業(yè),文化程度,婚姻狀況,以及等統(tǒng)計(jì),隨著報(bào)業(yè)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,讀者的統(tǒng)計(jì)內(nèi)容日益豐富,統(tǒng)計(jì)制度更趨健全,并逐步建立和發(fā)展了現(xiàn)代讀者普查制度,讀者統(tǒng)計(jì)資料愈來愈系統(tǒng)完整。

三、發(fā)行指標(biāo)分析

(1)發(fā)行渠道:從報(bào)社角度看報(bào)紙的發(fā)行途徑大體可分為郵發(fā)、自辦發(fā)行、多渠道發(fā)行等。

(2)發(fā)行量:指某印刷媒體(一份刊物)每期實(shí)際發(fā)行到讀者手中的份數(shù)。報(bào)紙發(fā)行量是衡量一份報(bào)紙影響力的重要指標(biāo)。也是廣告主投放廣告的一個(gè)重要依據(jù)。

(3)報(bào)紙平均期印數(shù)

平均期印數(shù)等于期初期印數(shù)與期末期印數(shù)的平均數(shù),總印數(shù)指在某一時(shí)間段內(nèi)的印刷總份數(shù),這些指標(biāo)的單位都是“萬份”。總印張和總印數(shù)是版面折算的關(guān)系,比如對(duì)開四版的報(bào)紙,總印張/4=總印數(shù);四開八版的報(bào)紙,總印張/8=總印數(shù)。

(4)發(fā)行費(fèi)率:報(bào)紙發(fā)行費(fèi)率是報(bào)紙的發(fā)行費(fèi)用與報(bào)紙定價(jià)之問的比值,是衡量報(bào)紙發(fā)行難度和管理水平的一項(xiàng)重要的指標(biāo)。

(5)單位發(fā)行成本:是指報(bào)紙的發(fā)行費(fèi)用與發(fā)行量之間的比值,是測(cè)算每份報(bào)紙發(fā)行所需要支付的費(fèi)用。計(jì)算公式:單位發(fā)行成本=報(bào)紙發(fā)行總費(fèi)用/報(bào)紙發(fā)行量。單位:元/份。

(6)報(bào)紙市場(chǎng)占有率:是在某一地區(qū)該報(bào)紙?jiān)谂c同行競(jìng)爭(zhēng)中所占有的市場(chǎng)份額。是衡量該報(bào)紙?jiān)谠搮^(qū)域報(bào)業(yè)市場(chǎng)中所處的地位與自身的競(jìng)爭(zhēng)能力。

(7)傳閱率:指印刷媒體中,平均每期被傳閱的次數(shù)。由于對(duì)媒體發(fā)行量數(shù)據(jù)不能獲得,所以在中國目前還不能得到傳閱率數(shù)據(jù)。

(8)平均每期閱瀆率:指某報(bào)在某一時(shí)間或時(shí)間段平均每期的讀者人數(shù)在調(diào)查總體中所占的比例。

四、廣告指標(biāo)分析

(1)廣告價(jià)格是報(bào)紙廣告的刊例價(jià)格,是從金額角度衡量報(bào)紙廣告的首要指標(biāo)。

(2)廣告占版率是報(bào)紙版面中廣告版面所占的比率,是從數(shù)量角度衡量報(bào)紙廣告的重要指標(biāo)。

(3)廣告優(yōu)惠幅度是廣告簽訂價(jià)格與廣告刊例價(jià)格的比值,是扣除水分后衡量報(bào)紙廣告含金量的重要指標(biāo)。

(4)廣告收入到款率是實(shí)際收到廣告收入與廣告簽訂收入的比值,是衡量廣告收入到帳多少的指標(biāo)。

(5)廣告成本比率是某一時(shí)期從事廣告、事務(wù)所支付的費(fèi)用與廣告收入的比值。是衡量廣告推介難度的指標(biāo)之一。

(6)廣告結(jié)構(gòu):

餐飲娛樂、電腦互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)、汽車、旅游、金融保險(xiǎn)、教育培訓(xùn)、招租招聘、家用電器、食品飲料和其他廣告等等。

(7)廣告經(jīng)營(yíng)方式

廣告經(jīng)營(yíng)方式包括:自己經(jīng)營(yíng)制、廣告承包制、廣告制

(8)廣告每千人成本:

每千人成本是廣告信息到達(dá)一千人(戶)所支付的平均費(fèi)用。計(jì)算公式:每千人成本=廣告費(fèi)用/廣告到達(dá)人數(shù)

(9)廣告注目率是衡量報(bào)紙廣告被受眾認(rèn)同和記憶的基本指標(biāo).它表明讀者在接觸報(bào)紙時(shí)確實(shí)看到了廣告,是廣告有效到達(dá)的指示器,也是報(bào)紙廣告?zhèn)鞑バЧ淖罱K衡量標(biāo)準(zhǔn)。

(10)廣告到達(dá)率是向某一市場(chǎng)廣告信息后,特定對(duì)象在特定時(shí)期內(nèi)看到廣告信息的人數(shù)占消費(fèi)群體總?cè)藬?shù)的百分比。

(11)廣告媒體的接觸率 指的是某一媒體在其覆蓋面內(nèi)廣告信息的受眾人數(shù)占總居民人數(shù)的比率。

五、采編指標(biāo)分析

采編費(fèi)用核算報(bào)業(yè)單位采編部門開展新聞采訪、報(bào)紙編輯業(yè)務(wù)所發(fā)生的費(fèi)用。主要包括:采編部門人員工資及附加、福利費(fèi)、稿費(fèi)、物業(yè)管理費(fèi)、低值易耗品攤銷、水電費(fèi)、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)等。

(1)人均采編費(fèi)用

是反映報(bào)社采編人員費(fèi)用支出情況的指標(biāo)。

(2)單位采編費(fèi)用

是反映每份報(bào)紙所承載的采編費(fèi)用多少的指標(biāo)。

(3)采編人員勞動(dòng)貢獻(xiàn)率

是衡量采編人員勞動(dòng)效率的指標(biāo)+公式:采編人員勞動(dòng)貢獻(xiàn)率=(發(fā)行量/采編人數(shù))×100%。單位:份/人。

(4)單位采編版費(fèi)用

篇(2)

【摘要】經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是現(xiàn)代公司制企業(yè)中一項(xiàng)重要的管理會(huì)計(jì)活動(dòng)，是企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)和約束機(jī)制中的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。本文從我國企業(yè)的客觀狀況出發(fā)，對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的要素——評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇做出探討，得出應(yīng)采用綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)如何構(gòu)建綜合指標(biāo)體系進(jìn)行了闡述。

隨著現(xiàn)代企業(yè)制度在我國企業(yè)中的建立，經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)日益成為企業(yè)管理中一項(xiàng)重要的管理會(huì)計(jì)活動(dòng)。經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行激勵(lì)和約束的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容，有效的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)將有助于協(xié)調(diào)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的利益關(guān)系。然而在整個(gè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)中最為關(guān)鍵的構(gòu)成要素則是評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)選擇的是否合適將直接關(guān)系到評(píng)價(jià)系統(tǒng)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)以及在此基礎(chǔ)上對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行的激勵(lì)和約束是否有效。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的備選指標(biāo)可以說是多如浩瀚大海，西方國家業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系也經(jīng)歷了很長(zhǎng)的發(fā)展階段，因此本文擬就我國企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇做出探討。

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的質(zhì)量要求

我們?cè)谶x擇經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)前，首先要明確什么樣的指標(biāo)才是合適的，即合格的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具備怎樣的質(zhì)量要求。通常經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的作用包括兩方面，其一是作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的具體化，為經(jīng)營(yíng)者的決策優(yōu)化提供標(biāo)桿；其二是反映經(jīng)營(yíng)者的努力對(duì)于企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)并據(jù)以決定獎(jiǎng)懲，以溝通經(jīng)營(yíng)者利益和企業(yè)所有者的利益，激發(fā)經(jīng)營(yíng)者為企業(yè)目標(biāo)而努力的積極性。要發(fā)揮這樣的作用，選擇的經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須具備以下的質(zhì)量要求：

1、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點(diǎn)。當(dāng)今，我國企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生著巨大的變化，這使得企業(yè)僅靠原本簡(jiǎn)單的推斷式的管理難以保證自身的生存和發(fā)展，而必須在對(duì)新的環(huán)境進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，做出新的響應(yīng)，因此推行戰(zhàn)略管理是我國企業(yè)的一種必然選擇。在戰(zhàn)略管理中，作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者首先需要確立企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)，在綜合分析所有內(nèi)外部相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，制定達(dá)到目標(biāo)的戰(zhàn)略，并且執(zhí)行和控制整個(gè)戰(zhàn)略的實(shí)施過程。經(jīng)營(yíng)者在戰(zhàn)略管理中的重要地位決定了企業(yè)對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理應(yīng)與戰(zhàn)略管理緊密結(jié)合，作為經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)重要要素的評(píng)價(jià)指標(biāo)理應(yīng)反映企業(yè)戰(zhàn)略關(guān)注點(diǎn)，這樣才能將滿足利益相關(guān)者利益要求的企業(yè)戰(zhàn)略傳達(dá)給經(jīng)營(yíng)者，并且使經(jīng)營(yíng)者和利益相關(guān)者以戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)來獲取各自所期望的利益。

2、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要能客觀公正地反映經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是否客觀公正地反映經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)問題便是我們通常所說的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是否存在“噪音”問題，如果指標(biāo)不能客觀公正地反映業(yè)績(jī)，則稱這些指標(biāo)存在“噪音”。一般情況下，指標(biāo)的噪音來源于兩個(gè)方面：一方面是由于所有者與經(jīng)營(yíng)者之間存在著信息上的不對(duì)稱，評(píng)價(jià)指標(biāo)完成值的高低易受經(jīng)營(yíng)者主觀操縱，不能如實(shí)反映經(jīng)營(yíng)者的努力程度；另一方面是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果往往受企業(yè)內(nèi)外因素影響，評(píng)價(jià)指標(biāo)完成值的高低可能也會(huì)受到一些經(jīng)營(yíng)者不可控因素的影響，并不能如實(shí)反映經(jīng)營(yíng)者的努力對(duì)于企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)。這兩方面的噪音來源存在著此消彼長(zhǎng)的趨勢(shì)，如選擇經(jīng)營(yíng)者可控能力強(qiáng)的指標(biāo)，相應(yīng)克服了第二種“噪音”，但與此同時(shí)被經(jīng)營(yíng)者操縱的可能性會(huì)增大，即第一種“噪音”增大，反之亦然。因此，想要絕對(duì)消除指標(biāo)的噪音是很難做到的，現(xiàn)實(shí)的選擇應(yīng)是根據(jù)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的控制程度、經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)嗜好，考慮企業(yè)內(nèi)外環(huán)境約束的力度來權(quán)衡盡可能地消除噪音、優(yōu)化指標(biāo)系統(tǒng)。

3、經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)要具有可操作性。可操作性一方面要求評(píng)價(jià)指標(biāo)要具有可理解性，即只有當(dāng)指標(biāo)能被執(zhí)行者恰當(dāng)?shù)亟忉寱r(shí)才是有用的，難以理解的指標(biāo)會(huì)導(dǎo)致錯(cuò)誤的評(píng)價(jià)結(jié)論。另一方面要求指標(biāo)項(xiàng)目有關(guān)數(shù)據(jù)的收集以及指標(biāo)體系本身具有可行性，如過于詳細(xì)則會(huì)導(dǎo)致繁瑣等。可操作性應(yīng)是選擇經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)必須考慮的一項(xiàng)重要因素，離開了可操作性，再科學(xué)、合理、系統(tǒng)、全面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)也是枉然。

二、我國企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)是選擇單一指標(biāo)還是綜合指標(biāo)

對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)可以采用單一指標(biāo)，由于經(jīng)營(yíng)者具有較大的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，對(duì)于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的可控程度較高，其責(zé)任往往是企業(yè)的整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此可以采用具有綜合性的關(guān)鍵的單一指標(biāo)來衡量經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，如利潤(rùn)、股價(jià)、經(jīng)濟(jì)增加值等指標(biāo)都具有這樣的綜合性。采用單一指標(biāo)作為評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單明了、易于操作，但由于無論何種指標(biāo)本身都存在著或多或少的缺陷，這使得采用單一指標(biāo)的缺點(diǎn)也不言而喻，即在消除指標(biāo)的“噪音”以及所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益溝通方面不能利用指標(biāo)間的相互補(bǔ)充作用。因此，采用單一評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)于應(yīng)用環(huán)境有著十分嚴(yán)格的要求，它需要企業(yè)所處的外部市場(chǎng)較完善和健全以及企業(yè)內(nèi)部對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束也較為有效。而從我國企業(yè)的客觀狀況來看，企業(yè)并不適宜采用單一指標(biāo)來評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)。

首先從股價(jià)這一市場(chǎng)指標(biāo)來看，股價(jià)作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)所具有的一切優(yōu)勢(shì)都是以資本市場(chǎng)的有效為前提的，因?yàn)橹挥匈Y本市場(chǎng)有效，一個(gè)企業(yè)的股價(jià)才能基本反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。而在我國，資本市場(chǎng)仍是一個(gè)弱效市場(chǎng)，股票市場(chǎng)上投機(jī)炒作風(fēng)盛，股票價(jià)格往往會(huì)受到很多企業(yè)不可控因素的影響，與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)系甚弱，因此很難客觀公正地評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)和引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者行為，即加大了由經(jīng)營(yíng)者不可控所帶來的“噪音”。

其次從利潤(rùn)這一會(huì)計(jì)指標(biāo)來看，它作為單一業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)必須建立在企業(yè)外部市場(chǎng)完善和內(nèi)部約束有力的基礎(chǔ)上，原因在于：（1）只有完全競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品市場(chǎng)才能使企業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)能夠真正反映經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)，這時(shí)以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果來衡量經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)才是客觀公正的；（2）只有企業(yè)內(nèi)部約束有力，才能相對(duì)降低經(jīng)營(yíng)者人為操縱利潤(rùn)指標(biāo)的影響，減少由于所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對(duì)稱而帶來的指標(biāo)“噪音”。而我國目前的實(shí)際情況是產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)并不完備，企業(yè)內(nèi)部約束機(jī)制以及外部審計(jì)在保證利潤(rùn)指標(biāo)客觀公正方面的作用也有待于進(jìn)一步加強(qiáng)，因而采用利潤(rùn)這一單一指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行評(píng)價(jià)易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為，加大由信息不對(duì)稱所帶來的指標(biāo)“噪音”。

最后從近些年來得到普遍重視的經(jīng)濟(jì)增加值即EVA指標(biāo)來看，它是以企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的增值為衡量標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：EVAt=Pt-KAt-1，其中Pt是經(jīng)過調(diào)整后的凈利潤(rùn)，At-1是公司期初投入資本總額，K為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。引進(jìn)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)所開發(fā)出來的資產(chǎn)定價(jià)模型，K的計(jì)算公式又為：K=[DM/（DM＋EM）]×KD×（1－T）＋EM/（DM＋EM）×KE，其中DM為公司負(fù)債總額的市場(chǎng)價(jià)值，EM為公司所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，KD為負(fù)債的稅前成本，T為公司的邊際稅率，KE為所有者權(quán)益的成本。盡管EVA指標(biāo)綜合了會(huì)計(jì)指標(biāo)和市場(chǎng)指標(biāo)的一些優(yōu)點(diǎn)，但它的計(jì)算依賴于對(duì)公司所有者權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值及其權(quán)益成本的計(jì)算，而在我國，上市公司的股票往往分為流通股和非流通股，兩者的價(jià)值和成本均是不同的，且流通股中的一級(jí)市場(chǎng)原始股和二級(jí)市場(chǎng)流通股的回報(bào)要求也不盡相同，這就使得難于計(jì)算真正的權(quán)益資本成本及其市場(chǎng)價(jià)值，此外資本市場(chǎng)發(fā)展的不健全也使得依據(jù)其市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算出來的EVA指標(biāo)的準(zhǔn)確性大打折扣。

綜上所述，從我國企業(yè)目前所處的實(shí)際環(huán)境和自身的實(shí)際情況出發(fā)，筆者認(rèn)為無論采用何種單一指標(biāo)均不能滿足經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的要求，相反，采用綜合指標(biāo)即通過一系列指標(biāo)的組合采用，利用指標(biāo)間的相互影響來減弱指標(biāo)“噪音”應(yīng)是我國企業(yè)的現(xiàn)實(shí)選擇。

三、我國企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建

綜合指標(biāo)體系是一種突破了單一財(cái)務(wù)指標(biāo)、采用財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的多元化指標(biāo)體系，近年來引進(jìn)的平衡計(jì)分卡（TheBalancedScorecard）正是這樣一種系統(tǒng)考慮業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素、多維度平衡評(píng)價(jià)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)。筆者以為我國企業(yè)在構(gòu)建經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系時(shí)應(yīng)積極借鑒平衡計(jì)分卡法，關(guān)鍵解決核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇和財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)間相互配合的問題。

1、核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

在采用多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，企業(yè)往往會(huì)選擇某個(gè)指標(biāo)作為核心指標(biāo)，其它財(cái)務(wù)指標(biāo)相配合。最常用的核心財(cái)務(wù)指標(biāo)有凈收益類指標(biāo)和股價(jià)類指標(biāo)兩種。不同的企業(yè)，其戰(zhàn)略目標(biāo)、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避程度、成長(zhǎng)發(fā)展的階段等往往是不同的，因此在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇做出自己的決策。為了使得差異比較明顯且易理解筆者在下文中只是將企業(yè)簡(jiǎn)單地劃分為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及按企業(yè)的生命周期對(duì)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇問題進(jìn)行討論。

（1）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。反映企業(yè)凈收益的指標(biāo)通常屬于會(huì)計(jì)指標(biāo)，采用會(huì)計(jì)指標(biāo)的缺陷是帶來企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)短期凈利潤(rùn)的過分關(guān)注，使得經(jīng)營(yíng)者更傾向于進(jìn)行對(duì)企業(yè)短期凈利潤(rùn)有直接影響的活動(dòng)，不喜歡采取對(duì)企業(yè)發(fā)展有長(zhǎng)期影響的活動(dòng)，如研究開發(fā)活動(dòng)、廣告及資本性支出等，因?yàn)檫@些活動(dòng)都會(huì)減少當(dāng)期凈收益，但對(duì)企業(yè)的未來發(fā)展卻是有利的。而這些對(duì)企業(yè)有長(zhǎng)期影響的活動(dòng)常常能夠從市場(chǎng)指標(biāo)——股價(jià)中得到體現(xiàn)。對(duì)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)來講，其最大的特點(diǎn)便是高成長(zhǎng)性及大量的研究開發(fā)費(fèi)用的支出，若采用凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，勢(shì)必會(huì)造成對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的不公正性、不準(zhǔn)確性，相反應(yīng)選擇股價(jià)類市場(chǎng)指標(biāo)為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)。而對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)來講，若采用股價(jià)作為核心指標(biāo)，除了存在前面所分析的由于經(jīng)營(yíng)者不可控而帶來的“噪音”外還可能產(chǎn)生新的道德風(fēng)險(xiǎn)，如操縱股價(jià)或經(jīng)營(yíng)者選擇風(fēng)險(xiǎn)過高的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以期獲得個(gè)人的高收益，結(jié)果極有可能損害股東利益，因此筆者認(rèn)為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)宜采用凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

（2）處于不同生命周期的企業(yè)。企業(yè)的生命周期一般分為創(chuàng)業(yè)、成長(zhǎng)、成熟和衰退四大階段，處于不同階段的企業(yè)其盈利能力、股價(jià)水平、對(duì)現(xiàn)金的需求及產(chǎn)生現(xiàn)金的能力等方面都有所差別。其中創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段在一定程度上有共性，因此筆者只想對(duì)成長(zhǎng)階段和成熟階段進(jìn)行分析。對(duì)于處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)來說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)于長(zhǎng)短期目標(biāo)的選擇及對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的定位都非常關(guān)鍵。如果經(jīng)營(yíng)者的決策視野過于狹窄，選擇的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過于注重短期效益，或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，都將影響企業(yè)的成長(zhǎng)速度，而且企業(yè)在成長(zhǎng)階段更多的支出是用于諸如研究開發(fā)、擴(kuò)大生產(chǎn)能力及市場(chǎng)占有率等各種形式的資本性支出，企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng)在短期內(nèi)不能從凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)中得到反映，因此處于發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)選擇股價(jià)類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。對(duì)于處于成熟階段的企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，戰(zhàn)略目標(biāo)及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已呈現(xiàn)出來，在行業(yè)中的地位也基本確定，這時(shí)凈收益類指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)可以得到體現(xiàn)，并且成熟階段企業(yè)的股價(jià)與經(jīng)營(yíng)者的努力程度間的相關(guān)性也越來越弱，因此處于成熟階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)適合將凈收益類會(huì)計(jì)指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

因此，處于成熟階段的傳統(tǒng)企業(yè)，應(yīng)選擇凈收益類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，處于發(fā)展階段的高新技術(shù)企業(yè)，則應(yīng)采用股價(jià)類指標(biāo)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。但處于發(fā)展階段的傳統(tǒng)企業(yè)或者處于成熟階段的高新技術(shù)企業(yè)，若按上述原則進(jìn)行核心財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇便會(huì)出現(xiàn)一定的矛盾，筆者以為應(yīng)采用生命周期優(yōu)先考慮原則，前者宜采用股價(jià)作為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，后者宜采用凈收益類指標(biāo)為核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2、非財(cái)務(wù)指標(biāo)的配合使用

目前我國企業(yè)在對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)仍然普遍以財(cái)務(wù)指標(biāo)作為主要手段，財(cái)務(wù)指標(biāo)所具有的種種局限性導(dǎo)致對(duì)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)往往只重視結(jié)果而輕視過程，只重視短期而輕視長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，只重視過去財(cái)務(wù)成果而輕視未來價(jià)值創(chuàng)造。長(zhǎng)期受到這種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)指導(dǎo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者易產(chǎn)生短視行為，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響，因此我國企業(yè)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合指標(biāo)體系的構(gòu)建需要非財(cái)務(wù)指標(biāo)的配合。企業(yè)在選擇非財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)從平衡計(jì)分卡系統(tǒng)的客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程以及學(xué)習(xí)和增長(zhǎng)三個(gè)非財(cái)務(wù)層面中尋找真正對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略與實(shí)現(xiàn)企業(yè)最終財(cái)務(wù)成果起到關(guān)鍵作用的、能為經(jīng)營(yíng)者所控制的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且使這些指標(biāo)盡可能量化，因?yàn)橹笜?biāo)只有可計(jì)量，才能保證評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)過程和評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性。不同類型的企業(yè)、處于不同生命周期的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)同樣應(yīng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的采用作出自己的選擇。比如：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及處于發(fā)展階段的企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)較多地將內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程層面中的創(chuàng)新指標(biāo)作為核心非財(cái)務(wù)指標(biāo)，而傳統(tǒng)企業(yè)或處于成熟階段的企業(yè)則應(yīng)根據(jù)自身情況從其他層面中或內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程層面的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和售后服務(wù)兩過程中選取需要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)指標(biāo)配合使用。

參考文獻(xiàn):

[1]李蘋莉：《經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)——利益相關(guān)者模式》，浙江人民出版社，2001年版。

[2]張蕊：《企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究》，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2002年版。

篇(3)

關(guān)鍵詞：酒店管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以酒店財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對(duì)其可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和預(yù)報(bào)。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)和可能性；財(cái)務(wù)預(yù)警是度量某種財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報(bào)，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測(cè)功能而建立的，它的建立可為酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財(cái)務(wù)管理水平。

一、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)確立的一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素萌生，就能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測(cè)性，它們是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)萌生時(shí)的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須堅(jiān)持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系。客觀地反映財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。不科學(xué)的指標(biāo)體系會(huì)導(dǎo)致預(yù)測(cè)結(jié)果的錯(cuò)誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測(cè)酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。三是實(shí)用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)必須易于理解、易于取值、易于計(jì)算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。五是預(yù)測(cè)性原則。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財(cái)務(wù)信息分析預(yù)測(cè)未來的特性，能夠及時(shí)預(yù)測(cè)到引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計(jì)不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

二、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)及一定時(shí)期的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營(yíng)與其他行業(yè)在財(cái)務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營(yíng)酒店的財(cái)務(wù)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。針對(duì)這一特點(diǎn)。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率和自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時(shí)期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營(yíng)過程中。當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金存量低于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時(shí)，表明企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對(duì)整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長(zhǎng)此以往，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營(yíng)業(yè)稅)，(營(yíng)業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤(rùn)，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營(yíng)業(yè)活動(dòng)必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢(shì)必對(duì)未來的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。

(5)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量?jī)敻兜狡趥鶆?wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對(duì)其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營(yíng)業(yè)收入凈利率與毛利率。營(yíng)業(yè)收入凈利率=凈利潤(rùn)／營(yíng)業(yè)收入，表明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價(jià)值逐步喪失，從而預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。毛利=營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本，毛利率=毛利／營(yíng)業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時(shí)，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而毛利率能對(duì)此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實(shí)際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動(dòng)，應(yīng)立即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

(2)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤(rùn)：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能嚴(yán)重超支，如不及時(shí)預(yù)警糾正，極易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置、測(cè)算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號(hào)。(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)收入凈額。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店?duì)I業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時(shí)預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤(rùn)的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小；如果該指標(biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力、資產(chǎn)價(jià)值均在下降，管理者應(yīng)及時(shí)予以調(diào)整，否則將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個(gè)高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長(zhǎng)期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。可以預(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長(zhǎng)期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測(cè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的變化。

(1)流動(dòng)比率。它等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動(dòng)負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動(dòng)資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實(shí)際為客房，因此其流動(dòng)比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會(huì)存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實(shí)際流動(dòng)比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢(shì)，則應(yīng)及時(shí)預(yù)警。

(2)速動(dòng)比率。它等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動(dòng)比率的敏感度明顯高于流動(dòng)比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實(shí)際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營(yíng)業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營(yíng)業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時(shí)，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營(yíng)中存在大量的賒銷客戶，如果不加強(qiáng)管理，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可是，過分嚴(yán)格的信用政策會(huì)提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場(chǎng)占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、利潤(rùn)下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤(rùn)／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時(shí)期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、運(yùn)用酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時(shí)還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要引用、分析、計(jì)算大量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，必須保證所使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營(yíng)一般具有季節(jié)性的特點(diǎn)，在建立其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)方式。建立較為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。及時(shí)向管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三是確定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間。酒店的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營(yíng)淡季會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間時(shí)，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營(yíng)發(fā)展周期，計(jì)算確定符合其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的、較合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢(shì)分析法。長(zhǎng)期跟蹤比率的變化趨勢(shì)，及早發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。酒店發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營(yíng)管理不善等因素的長(zhǎng)期積累造成的。在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計(jì)算時(shí)。可以結(jié)合趨勢(shì)分析法，將該期的計(jì)算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢(shì)，及早向管理者發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

五是將定量計(jì)算預(yù)測(cè)結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的計(jì)算分析注重定量分析，由于受會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的限制。其計(jì)算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

篇(4)

關(guān)鍵詞酒店管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)預(yù)警

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是以酒店財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)。通過設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)的變化，對(duì)其可能或?qū)⒁媾R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效監(jiān)控和預(yù)報(bào)。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)預(yù)警兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的機(jī)會(huì)和可能性；財(cái)務(wù)預(yù)警是度量某種財(cái)務(wù)指標(biāo)偏離預(yù)警線而發(fā)出的預(yù)報(bào)，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟(jì)損失。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)建立一套科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是準(zhǔn)確預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

本文所闡述的酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是基于預(yù)測(cè)功能而建立的，它的建立可為酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)提供科學(xué)直觀的基本預(yù)警方法及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。有助于酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及時(shí)有效地發(fā)揮作用。顯著提高酒店財(cái)務(wù)管理水平。

一、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的特征及體系建立的原則

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系是依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)確立的一系列敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)值的集合。具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)應(yīng)具備以下兩個(gè)基本特征：一是高度的敏感性，一旦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素萌生，就能夠在財(cái)務(wù)指標(biāo)值上迅速得到反映；二是較強(qiáng)的預(yù)測(cè)性，它們是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)萌生時(shí)的先兆指標(biāo)。而非已陷入嚴(yán)重危機(jī)狀態(tài)的結(jié)果指標(biāo)。能預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能或?qū)⒁l(fā)生。

確立酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系必須堅(jiān)持以下原則：一是科學(xué)性原則。所建立的指標(biāo)體系必須能夠準(zhǔn)確地反映財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系。客觀地反映財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中潛在的風(fēng)險(xiǎn)。不科學(xué)的指標(biāo)體系會(huì)導(dǎo)致預(yù)測(cè)結(jié)果的錯(cuò)誤及調(diào)整措施的不當(dāng)，甚至給未來經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重?fù)p失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)人手。建立一套能夠全面檢測(cè)酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)狀況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。三是實(shí)用性原則。指標(biāo)必須具有極強(qiáng)的可操作性，必須能在實(shí)踐中真正起到預(yù)警作用。指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)必須易于理解、易于取值、易于計(jì)算、易于預(yù)警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)內(nèi)容、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律和如實(shí)反映重大潛在風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。五是預(yù)測(cè)性原則。在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系過程中。要注意該指標(biāo)體系應(yīng)有依賴歷史財(cái)務(wù)信息分析預(yù)測(cè)未來的特性，能夠及時(shí)預(yù)測(cè)到引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預(yù)警。六是動(dòng)態(tài)性原則。所建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系要具有可以不斷更新的特性。其設(shè)計(jì)不僅能滿足靜態(tài)截面的分析。而且能用于財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況的實(shí)時(shí)監(jiān)控。

二、酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建

酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系主要由一系列基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)及一定時(shí)期的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警數(shù)值組成。這些指標(biāo)及相關(guān)的預(yù)警指標(biāo)值能從整體上說明酒店企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，其主體指標(biāo)應(yīng)包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負(fù)債狀況等的預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值(見圖1)。

1.現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)

酒店經(jīng)營(yíng)與其他行業(yè)在財(cái)務(wù)流程上有很大差異。正常經(jīng)營(yíng)酒店的財(cái)務(wù)特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出。現(xiàn)金管理在酒店財(cái)務(wù)管理中具有重要地位。針對(duì)這一特點(diǎn)。其現(xiàn)金狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)、現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率和自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。

(1)基本現(xiàn)金置存標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)是指企業(yè)一定時(shí)期基本現(xiàn)金置存的最低標(biāo)準(zhǔn)值。酒店應(yīng)依據(jù)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)活動(dòng)要求進(jìn)行確定。在酒店經(jīng)營(yíng)過程中。當(dāng)實(shí)際現(xiàn)金存量低于這個(gè)最低標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)可能引發(fā)現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)發(fā)出預(yù)警。

(2)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量。表明酒店現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時(shí)，表明企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時(shí)，表示經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量不足以彌補(bǔ)其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分。是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對(duì)整體現(xiàn)金流量狀況的進(jìn)一步分析。該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎(chǔ)較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長(zhǎng)此以往，會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

(4)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營(yíng)業(yè)稅)，(營(yíng)業(yè)稅+所得稅)。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應(yīng)稅收入或利潤(rùn)，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障。都必須及時(shí)履行依法納稅的責(zé)任，否則將受到處罰。因此，該比率應(yīng)大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營(yíng)業(yè)活動(dòng)必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢(shì)必對(duì)未來的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的機(jī)率。

(5)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率。它等于(營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一應(yīng)納稅款)／到期債務(wù)本息。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)額是指企業(yè)所取得的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量彌補(bǔ)了營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應(yīng)納稅款后，可用于償付到期債務(wù)的額度。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?jī)攤暙I(xiàn)率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入量?jī)敻兜狡趥鶆?wù)；若小于1。則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務(wù)或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務(wù)。

(6)自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量除以營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務(wù)及利息。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對(duì)其有充分的自主支配權(quán)。并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實(shí)際效果如何，都不會(huì)對(duì)企業(yè)未來發(fā)展的基礎(chǔ)構(gòu)成危害。因此。自由營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小、現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。同時(shí)企業(yè)價(jià)值與股東財(cái)富也就越大。

2.盈利狀況預(yù)警指標(biāo)

盈利狀況指標(biāo)可以間接地揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。依據(jù)酒店經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和盈利方式，盈利狀況預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。

(1)營(yíng)業(yè)收入凈利率與毛利率。營(yíng)業(yè)收入凈利率=凈利潤(rùn)／營(yíng)業(yè)收入，表明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，如不能得到及時(shí)改善，可能導(dǎo)致現(xiàn)金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化、所投資產(chǎn)及設(shè)備價(jià)值逐步喪失，從而預(yù)示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。毛利=營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本，毛利率=毛利／營(yíng)業(yè)收入。當(dāng)企業(yè)凈利率為正數(shù)時(shí)，表明毛利有可能為負(fù)數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，而毛利率能對(duì)此進(jìn)行較準(zhǔn)確的反映，因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應(yīng)引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性，因此，應(yīng)依據(jù)自己的實(shí)際情況來確定凈利率與毛利率的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動(dòng)，應(yīng)立即實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

(2)成本費(fèi)用利潤(rùn)率指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)／成本費(fèi)用總額。該指標(biāo)越高，酒店成本費(fèi)用盈利能力越強(qiáng)。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤(rùn)：如果該指標(biāo)較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設(shè)置的警戒值，說明主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力在下降，成本費(fèi)用有可能嚴(yán)重超支，如不及時(shí)預(yù)警糾正，極易引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)還可以按不同經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行設(shè)置、測(cè)算。以便更準(zhǔn)確地發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(3)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入比率。它等于營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量除以營(yíng)業(yè)收入凈額。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量是酒店生存的命脈。該比率越高，其現(xiàn)收能力越強(qiáng)、財(cái)務(wù)狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店?duì)I業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應(yīng)收賬款過高：如不及時(shí)預(yù)警控制，隨著現(xiàn)金流入量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此指標(biāo)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值。應(yīng)依據(jù)酒店實(shí)際經(jīng)營(yíng)需要結(jié)合現(xiàn)金預(yù)警指標(biāo)加以確定。

(4)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)／2]，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤(rùn)的能力。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強(qiáng)，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小；如果該指標(biāo)較低或在下降，說明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力、資產(chǎn)價(jià)值均在下降，管理者應(yīng)及時(shí)予以調(diào)整，否則將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(5)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)。它等于凈利潤(rùn)／[(期初所有者權(quán)益合計(jì)+期末所有者權(quán)益合計(jì))／2]，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標(biāo)越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強(qiáng)，在財(cái)務(wù)狀況良好的情況下，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但如果該指標(biāo)過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個(gè)高負(fù)債、高利息費(fèi)用的企業(yè)，一旦財(cái)務(wù)狀況惡化，由高債務(wù)帶來的高風(fēng)險(xiǎn)將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)極其重要的指標(biāo)。其預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況確定。

3.償債狀況預(yù)警指標(biāo)

償債狀況預(yù)警指標(biāo)包括短期償債和長(zhǎng)期償債指標(biāo)。短期償債指標(biāo)主要包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，該類指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱。可以預(yù)警企業(yè)短期償債能力的惡化。長(zhǎng)期償債指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率和本息償付倍率，該類指標(biāo)表明企業(yè)償還其債務(wù)本金與支付利息的能力，可以預(yù)測(cè)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的變化。

(1)流動(dòng)比率。它等于流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)，反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為2比較安全，即每1元流動(dòng)負(fù)債至少應(yīng)該備有2元的流動(dòng)資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的存貨較少。其最大的存貨實(shí)際為客房，因此其流動(dòng)比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值在不同規(guī)模的酒店間會(huì)存在一定的差異，酒店應(yīng)依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實(shí)際流動(dòng)比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢(shì)，則應(yīng)及時(shí)預(yù)警。

(2)速動(dòng)比率。它等于速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債(取期末值或平均值)。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)等于現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和。由此可見，速動(dòng)比率的敏感度明顯高于流動(dòng)比率，該指標(biāo)能進(jìn)一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為1，但由于酒店經(jīng)營(yíng)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目等存在較大差異，所以預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)由企業(yè)視自己的實(shí)際情況確定。

(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收人凈額／應(yīng)收賬款平均值，賒銷收入凈額=營(yíng)業(yè)收入－現(xiàn)金收入－營(yíng)業(yè)收入折扣與退回，應(yīng)收賬款平均值=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)／2。當(dāng)酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時(shí)，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強(qiáng)。由于酒店經(jīng)營(yíng)中存在大量的賒銷客戶，如果不加強(qiáng)管理，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流入量降低。出現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可是，過分嚴(yán)格的信用政策會(huì)提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場(chǎng)占有率的下降，最終將導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、利潤(rùn)下降和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。因此，管理者應(yīng)依據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況和發(fā)展要求來確立應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)收賬款實(shí)施有效的預(yù)警與控制。

(4)資產(chǎn)負(fù)債率。它等于負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負(fù)債狀況。該比率越高。企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。具體預(yù)警比率應(yīng)依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、盈利狀況和管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應(yīng)發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

(5)本息償付倍率。它等于息稅前利潤(rùn)／(利息支出+到期負(fù)0債本金，1-所得稅稅率)，表明企業(yè)一定時(shí)期的本息償付能力。該指數(shù)大于1，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息；若小于1，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、運(yùn)用酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)注意的問題

一般來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系運(yùn)用的有效性與酒店的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時(shí)還應(yīng)注意以下幾方面的問題。

一是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警需要引用、分析、計(jì)算大量的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與規(guī)范性將直接影響到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。因此要求在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算分析時(shí)，必須保證所使用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)與規(guī)范。

二是結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理特點(diǎn)，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。酒店經(jīng)營(yíng)一般具有季節(jié)性的特點(diǎn)，在建立其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)充分考慮其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)方式。建立較為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定期預(yù)警制度。及時(shí)向管理者發(fā)出預(yù)警信號(hào)。

三是確定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間。酒店的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營(yíng)淡季會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間時(shí)，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營(yíng)發(fā)展周期，計(jì)算確定符合其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的、較合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值和波動(dòng)區(qū)間，以保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。

四是結(jié)合趨勢(shì)分析法。長(zhǎng)期跟蹤比率的變化趨勢(shì)，及早發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。酒店發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)營(yíng)管理不善等因素的長(zhǎng)期積累造成的。在使用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警計(jì)算時(shí)。可以結(jié)合趨勢(shì)分析法，將該期的計(jì)算結(jié)果與前期進(jìn)行比較，觀察其變化趨勢(shì)，及早向管理者發(fā)出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

五是將定量計(jì)算預(yù)測(cè)結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的計(jì)算分析注重定量分析，由于受會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)資料的限制。其計(jì)算分析結(jié)果有一定的局限性，應(yīng)結(jié)合經(jīng)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策等非量化因素進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，使預(yù)警結(jié)果更加可靠、有效。

篇(5)

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；Logistic回歸分析

Abstract：In our financial system commercial banks are as the main parts， the stability and health development is directly related to the stability of financial system and national economy development even to national security. In order to effectively prevent and control the bank financial risk，this paper on the basis of analyzing the causes of bank financial risk，by comparison of commercial banks management stable and commercial banks management appear of financial risk in capital adequacy，credit，profitability，liquidity and development ability in five aspects significantly index，and then uses Logistic regression method to make up a multiple index and comprehensive monitoring bank financial risk measuring model，it is expected to effectively distinguish financial risks，by beforehand control to ensure the stability and health development of commercial banks，restrain the economy fluctuation，lay foundation of realizing the virtuous cycle of national economy and promote china’s national economy to develop along good situation.

Key Words：commercial bank，financial risk measuring，Logistic regression

中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-2265（2011）11-0055-05

商業(yè)銀行作為金融業(yè)的核心，作為經(jīng)營(yíng)貨幣信貸業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)性與生俱來。而商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的多樣性、復(fù)雜性和交叉性特征，決定了一旦商業(yè)銀行出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)很快波及到金融體系的各個(gè)方面，如果處理不當(dāng)甚至可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。然而鑒于我國商業(yè)銀行有其自身的特點(diǎn)，很難直接將國外的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情測(cè)度模型直接應(yīng)用于我國商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并且由于國內(nèi)銀行有政府的隱性擔(dān)保，迄今為止很少有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)失敗，因而國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型方面的研究也都處于起步階段。本文在借鑒國內(nèi)外關(guān)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的基礎(chǔ)之上，試圖從反映商業(yè)銀行各個(gè)方面能力的指標(biāo)入手，建立一個(gè)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，客觀地反映商業(yè)銀行財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行存在的風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理決策提供依據(jù)。

一、商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行的資金在運(yùn)營(yíng)過程中，由于經(jīng)營(yíng)狀況不佳或資本結(jié)構(gòu)不合理而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指銀行監(jiān)管當(dāng)局依照相關(guān)金融監(jiān)管法律法規(guī)與審慎經(jīng)營(yíng)原則，通過選定一系列反映銀行風(fēng)險(xiǎn)跡象的指標(biāo)，運(yùn)用規(guī)范的統(tǒng)計(jì)分析方法實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)早期識(shí)別的過程。

本文在國外商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國商業(yè)銀行的實(shí)際，借鑒《商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)》和其他常見的用于評(píng)價(jià)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，從資本充足性、信用、盈利能力、流動(dòng)性和發(fā)展能力五個(gè)方面選取17個(gè)指標(biāo)作為初選指標(biāo)來評(píng)價(jià)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（見表1）。利用多元統(tǒng)計(jì)分析中的主成分分析法，運(yùn)用特征方程和正交變換的數(shù)學(xué)處理方法對(duì)選取的商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重得出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警綜合指數(shù)值，對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)做出量化評(píng)估，從而得到“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”兩組研究樣本，接著利用均值方差模型，通過比較兩組研究樣本的財(cái)務(wù)特征的顯著性差異，找出影響商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素和指標(biāo)，建立一個(gè)包括7個(gè)解釋變量的Logistic回歸模型，并對(duì)模型的預(yù)測(cè)能力進(jìn)行了檢驗(yàn)。

二、研究樣本的選取

截止到2010年底我國商業(yè)銀行主要包括：上市的16家商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用合作社等，由于資料來源的限制，本文收集了包括所有上市的商業(yè)銀行和幾十家城市商業(yè)銀行在內(nèi)的56家商業(yè)銀行2006年、2007年和2010年的財(cái)務(wù)報(bào)告，利用財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)據(jù)整理計(jì)算出上文確立的商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)后，首先利用因子分析法確定了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)集的權(quán)重。依據(jù)確定的權(quán)重計(jì)算出各個(gè)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)，綜合得分越高，銀行的經(jīng)營(yíng)狀況越好。根據(jù)得分結(jié)果，實(shí)際得分與得分平均值的比值大于1.4定義為無警、實(shí)際得分與得分平均值比值小于等于1.4大于1.2定義為輕警、實(shí)際得分與得分平均值比值小于等于1.2大于0.8定義為正常、實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于0.8大于0.6定義為重警、實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于0.6定義為巨警。將無警和輕警界定為“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”，將重警和巨警界定為“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”，由此本文得到所需的兩組研究樣本和檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的兩組研究樣本。

首先，進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)。KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)是常用來檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否適合做因子分析的兩個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，本文借助SPSS17.0對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)進(jìn)行KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)來確定風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是否適合做指標(biāo)精簡(jiǎn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表2。

從表2可知選取的銀行2006年、2007年和2010年指標(biāo)數(shù)據(jù)的KMO檢驗(yàn)值分別為0.513、0.527和0.518，銀行2006年、2007年和2010年指標(biāo)數(shù)據(jù)的Bartlett檢驗(yàn)值為0，綜合兩個(gè)檢驗(yàn)值的結(jié)果說明選取的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情測(cè)度指標(biāo)具有較強(qiáng)的相關(guān)性，則樣本數(shù)據(jù)適合做因子分析。

其次，利用2006年、2007年和2010年的數(shù)據(jù)提取公因子并選取特征根的值大于1的因子。本文采取主成分分析法提取公因子共同度檢驗(yàn)表（見表3）。

從表3可知，提取公因子后變量的貢獻(xiàn)率較大，信息丟失較小，提取因子的效果較為理想。

在商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)過程中，評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重的確定對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定起著舉足輕重的作用。傳統(tǒng)方法上對(duì)權(quán)重的確定大都采用層次分析法（AHP），因?yàn)樗哂懈叨鹊倪壿嬓浴⑾到y(tǒng)性、簡(jiǎn)潔性和實(shí)用性。但它的應(yīng)用都是通過專家征詢直接進(jìn)行定量確定，由于現(xiàn)實(shí)世界信息的不完備性和主觀判斷固有的含糊性，導(dǎo)致指標(biāo)權(quán)重確定的不準(zhǔn)確性，而且加大了指標(biāo)權(quán)重確定的工作量。基于此，本文采用因子分析法，克服了層次分析法的缺點(diǎn)，以減少指標(biāo)權(quán)重確定過程中人為因素的干擾，提高指標(biāo)權(quán)重的可靠性和商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)界定的準(zhǔn)確性，對(duì)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警具有重要的意義。

利用因子分析法進(jìn)行指標(biāo)賦權(quán)的步驟是：設(shè)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)為X1，X2，X3，…，XM，其中M表示商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)個(gè)數(shù)。假定共有N個(gè)公因子，分別表示為F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，…，F(xiàn)N（N≤M），則預(yù)警指標(biāo)和公因子之間的關(guān)系可以表示為：

寫成矩陣的形式為： 。其中X為商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)向量，A為公因子負(fù)荷系數(shù)矩陣，F(xiàn)為公因子向量， 為殘差向量。公因子F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，…，F(xiàn)N之間彼此不相關(guān)，稱為正交模型。結(jié)合正交變換和因子分析法的公式，指標(biāo)XM的權(quán)重可以確定為：

因此本文采用常用的VARIMAX對(duì)因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得到因子載荷矩陣Aij（i=1，2，…，17，j=1，2，…，7），則風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)X i的權(quán)重W i為：

根據(jù)確定的指標(biāo)賦權(quán)公式計(jì)算2010年商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)各指標(biāo)權(quán)重，計(jì)算過程和結(jié)果見表4。

利用相同的方法計(jì)算2006年和2007年商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，最終計(jì)算的2006年、2007年和2010年商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重見表5。

最后根據(jù)各家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)和商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的權(quán)重計(jì)算各商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。

以2006年、2007年和2010年風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得分平均值為依據(jù)，將實(shí)際得分與得分平均值之比大于等于1.4和實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于1.4大于1.2的銀行劃分為“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”，將實(shí)際得分與得分平均值之比小于等于0.8大于0.6和實(shí)際得分與得分平均值之比小于0.6的銀行劃分為“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”。由此得到本文構(gòu)建商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型所需的33家“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和49家“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”兩組研究樣本，以及檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜏?zhǔn)確性的27家“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和6家“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”。

三、模型的構(gòu)建

（一）指標(biāo)體系的建立

商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)前，與商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)都會(huì)不同程度地出現(xiàn)異常變化，銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以通過這些出現(xiàn)差異的指標(biāo)值的變化來加以預(yù)警，因此尋找商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警信號(hào)指標(biāo)，對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立至關(guān)重要。導(dǎo)致銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的，各因素相互關(guān)聯(lián)、相互作用，最終引發(fā)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此在選取銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)時(shí)，不僅要考慮指標(biāo)體系的全面性，而且要考慮指標(biāo)對(duì)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的非重復(fù)性和非耦合性，盡量使所選的指標(biāo)體系達(dá)到最小完備組合。

因此在構(gòu)建模型前，首先需要對(duì)商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)警情評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，檢驗(yàn)“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之前存在顯著性差異的指標(biāo)，從而找出建立模型所需要的因變量，本文采用M-W-W檢驗(yàn)和T檢驗(yàn)比較均值差異，對(duì)選取的構(gòu)建模型的兩組變量進(jìn)行比較分析，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表6。

從表6可知，“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”在X23、X25、X33、X41、X42、X43和X51這7個(gè)指標(biāo)上出現(xiàn)顯著性差異，因此本文選取這7個(gè)指標(biāo)作為因變量進(jìn)行Logistic回歸分析。

（二）模型的建立

一般對(duì)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)可以考慮采用多元線性回歸模型，但是在本文中對(duì)于商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定只有“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”這兩種狀態(tài)，因此，一般的多元線性回歸模型已經(jīng)不能滿足要求。然而，Logistic回歸分析法不需要嚴(yán)格的假設(shè)條件，克服了線性方程受統(tǒng)計(jì)假設(shè)約束的局限性，不需要滿足正態(tài)分布和兩組協(xié)方差矩陣相等的條件，得出的結(jié)果直接表示企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)失敗的可能性大小，操作簡(jiǎn)單、結(jié)果明了，因此本文選用Logistic回歸分析法建立商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型。

在所選取的112個(gè)樣本中，令“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”因變量取值為0，“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”因變量為1，以上文所選取的7個(gè)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)為自變量，利用SPSS17.0進(jìn)行Logistic回歸分析，構(gòu)建的Logistic模型的系數(shù)及相關(guān)參數(shù)見表7。

由表7可知，基于7個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)因子構(gòu)建的Logistic銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型為：

P為“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的概率，X23為最大單一客戶貸款比率、X25為撥備覆蓋率、X33為風(fēng)險(xiǎn)資本凈利率、X41為人民幣超額備付金率、X42為流動(dòng)比率、X43為存貸比、X51為凈利增長(zhǎng)率。

（三）模型的檢驗(yàn)

將收集的2010年56個(gè)商業(yè)銀行的樣本代入所構(gòu)建的模型中，計(jì)算P值，將“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的臨界概率值取值為0.5，檢驗(yàn)結(jié)果見表8。

從表8可以看出，Logistic模型對(duì)“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”的預(yù)測(cè)精度達(dá)到了92.59%，對(duì)“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的預(yù)測(cè)精度達(dá)到了83.33%，對(duì)檢驗(yàn)樣本的總體預(yù)測(cè)精度達(dá)87.96%。這說明該模型具有比較好的預(yù)測(cè)效果。

四、結(jié)論

本文將Logistic回歸法引入商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，從資本充足性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、盈利能力風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展能力風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)方面建立了適合商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，得出以下結(jié)論：

（一）虛擬了“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”

通過將樣本銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析，確定指標(biāo)的權(quán)重，計(jì)算得到各個(gè)樣本的綜合得分。最后將樣本銀行的綜合得分值與綜合得分平均值的比值作為劃分“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”與“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”的界定線，既克服了我國缺乏破產(chǎn)銀行樣本以及商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估歷史數(shù)據(jù)的困難，又避免了以往人為評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況的主觀隨意性，提出了評(píng)價(jià)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)度的新方法。

（二）經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行和經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行存在顯著性差異的指標(biāo)

通過對(duì)“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”進(jìn)行M-W-W檢驗(yàn)和T檢驗(yàn)比較均值差異，對(duì)兩組變量進(jìn)行比較分析，得出“經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)銀行”和“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的商業(yè)銀行”相比，在最大單一客戶貸款比率、撥備覆蓋率、風(fēng)險(xiǎn)資本凈利率、人民幣超額備付金率、流動(dòng)比率、存貸比、凈利增長(zhǎng)率這7個(gè)指標(biāo)存在顯著性差異，因此應(yīng)將最大單一客戶貸款比率、撥備覆蓋率、風(fēng)險(xiǎn)資本凈利率、人民幣超額備付金率、流動(dòng)比率、存貸比、凈利增長(zhǎng)率這7個(gè)指標(biāo)作為商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

（三）基于Logistic回歸法構(gòu)建了商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型

利用篩選的最大單一客戶貸款比率等7個(gè)指標(biāo)作為因變量構(gòu)建了Logistic模型，通過對(duì)模型預(yù)測(cè)精度的檢驗(yàn)，說明該模型具有較好的預(yù)測(cè)效果，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者可以利用該模型對(duì)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析判斷。

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篇(6)

關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析指標(biāo);選擇;應(yīng)用

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是期望以一種簡(jiǎn)單明了的方式、以一種客觀的數(shù)據(jù)信息來表達(dá)和傳遞財(cái)務(wù)信息,陳述組織的財(cái)務(wù)狀況和結(jié)果的一種標(biāo)準(zhǔn)。其基礎(chǔ)必然是財(cái)務(wù)分析,其內(nèi)容可以說是非常的廣泛的。

一、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之理論界定

(一)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的定義

財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是企業(yè)總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的相對(duì)指標(biāo)。財(cái)務(wù)分析是其基礎(chǔ),財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容是其生存的保證。

一般來講,企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括了企業(yè)的外部分析、內(nèi)部分析和專題分析。所謂外部分析指的是企業(yè)的償債能力、盈利能力、社會(huì)貢獻(xiàn)能力、綜合實(shí)力、資產(chǎn)運(yùn)用效率,概而言之,企業(yè)的外部財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是衡量的企業(yè)與外界的關(guān)系。而企業(yè)財(cái)務(wù)分析方面內(nèi)部分析的內(nèi)容含括了三個(gè)方面,其一,上述外部分析的內(nèi)容;其二,企業(yè)籌資分析、企業(yè)的投資分析,也就是企業(yè)自身資金的籌措和投向方面的分析;其三,企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部分析的內(nèi)容還包括了企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)算執(zhí)行情況的分析,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成功形成原因的分析。而企業(yè)的專題財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容則是建立在新情況、新問題的出現(xiàn)的基礎(chǔ)之上的。社會(huì)的發(fā)展,市場(chǎng)的變化,競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的革新、改變或者削弱都要求企業(yè)隨之作出自己的調(diào)整,那么針對(duì)不同的情況,企業(yè)的管理者都要結(jié)合自己特定的目標(biāo)選取特定的資料,有針對(duì)性地做出一些專題方向的分析,比如,市場(chǎng)動(dòng)向的專題研究,公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量分析統(tǒng)計(jì),公司資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析,公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的財(cái)務(wù)狀況研究等。可以說企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容含括了企業(yè)的方方面面。與之相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)也有很多種。

對(duì)于醫(yī)院而言,醫(yī)院的財(cái)務(wù)指標(biāo),包括了醫(yī)院預(yù)算收支執(zhí)行情況、醫(yī)院的現(xiàn)金流量狀況、醫(yī)院的負(fù)債比率指標(biāo)、醫(yī)院的資產(chǎn)變現(xiàn)能力指標(biāo)、病人費(fèi)用的評(píng)價(jià)指標(biāo)、醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)等等。總而言之,醫(yī)院的財(cái)務(wù)指標(biāo)也是以簡(jiǎn)單明了的形式表現(xiàn),以客觀的、有說服力的數(shù)據(jù)為表達(dá)語言,對(duì)醫(yī)院的財(cái)務(wù)信息、財(cái)務(wù)活動(dòng)情況的傳遞和表達(dá)。

(二)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的類型

按照不同的劃分依據(jù),財(cái)務(wù)分析指標(biāo)也可以劃分為不同的類型,比如償債能力狀況的分析、運(yùn)營(yíng)能力狀況的分析、盈利能力狀況的分析以及發(fā)展能力狀況的分析。

償債能力狀況的分析指標(biāo)有流動(dòng)比率(即:流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率)、現(xiàn)金流量比率(即:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和本期到期債務(wù)本金和現(xiàn)金利息支出之和的比率)、資產(chǎn)負(fù)債率(即:負(fù)債總額和資產(chǎn)總額)、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)(即:[經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅]/現(xiàn)金利息支出)股東權(quán)益比例(即股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額)等。

運(yùn)營(yíng)能力的分析指標(biāo)則有:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等等。盈利能力的分析指標(biāo)則包括了毛利率、每股現(xiàn)金流量、市盈率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率等;而發(fā)展能力狀況的分析則可以通過以下指標(biāo)來體現(xiàn),比如,資本積累率、固定資產(chǎn)成新率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率等。

除了上述這種分類方法之外,還可以將財(cái)務(wù)分析指標(biāo)劃分為綜合性的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)、具體財(cái)務(wù)分析指標(biāo)等。按照我國財(cái)政部頒布的財(cái)務(wù)分析指標(biāo),將近有30多個(gè)不同的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)種類存在。所以說對(duì)于財(cái)務(wù)分析指標(biāo)種類的劃分是多樣化的、多方面的。

對(duì)于醫(yī)院來講,這種對(duì)于財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的劃分方法仍然是適用的,它有助于人們從不同的方面了解醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)潛力、存在的潛在的危機(jī)和發(fā)展前景。

二、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)在醫(yī)院管理中的選擇和適用

根據(jù)上文的分析,可以知道在醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)管理中,財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是非常多樣化的存在的。那么對(duì)于這些多樣化的、不同的財(cái)務(wù)分析指標(biāo),醫(yī)院應(yīng)該做出什么樣的選擇呢?應(yīng)該怎么樣作出選擇呢?

對(duì)象的不同,分析目的的不同,財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇也應(yīng)該是不同的。如,如果是規(guī)模較大的、經(jīng)營(yíng)歷史長(zhǎng)久的醫(yī)院或者根據(jù)決策者的不同需求,可以采用綜合性的分析指標(biāo),既分析到醫(yī)院的償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力,也能分析到醫(yī)院未來的發(fā)展能力、發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展?fàn)顩r;但是對(duì)于中小型的醫(yī)院,按照分析目的的不同,信息需求者的要求的不同,可以對(duì)財(cái)務(wù)信息做出不同的分析,運(yùn)用不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量和研究,如,如果醫(yī)院的管理者希望了解和掌握醫(yī)院的償債能力,就可以選擇償債能力的分析指標(biāo),比如資產(chǎn)負(fù)債率等等,同時(shí)還可以根據(jù)管理者希望了解到的是醫(yī)院的長(zhǎng)期償債能力還是短期的償債能力來選擇不同的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。

總之,影響醫(yī)院選擇財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的因素有:企業(yè)自身的規(guī)模、發(fā)展?fàn)顩r、發(fā)展方向、經(jīng)營(yíng)能力;醫(yī)院管理者希望得到的信息的內(nèi)容、信息的用途、醫(yī)院管理者的特別的要求等等;醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)獨(dú)有的特點(diǎn)等等。一般來講,可供醫(yī)院選擇的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括了凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動(dòng)比率、資本積累率等10項(xiàng)不同的、具有代表性的分析指標(biāo)。

那么醫(yī)院應(yīng)該怎么樣做出財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇呢?

首先,醫(yī)院的財(cái)務(wù)人員或者分析人員應(yīng)該了解和分析不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)的運(yùn)算、生成過程。尤其是伴隨著醫(yī)院會(huì)計(jì)電算化的普及使用,在很多的時(shí)候,財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)都是由計(jì)算機(jī)自動(dòng)生成的,這樣財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算過程也就被忽略了。財(cái)務(wù)核算人員和財(cái)務(wù)分析人員如果不了解、沒掌握財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的生成過程、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的組成因素等等,財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的最終作用就不能發(fā)揮,也不能做到財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的正確選擇。

其次,醫(yī)院在選擇了適合自己的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之后,就必須保持財(cái)務(wù)分析指標(biāo)長(zhǎng)期核算的一致性,避免產(chǎn)生難以比較的后果。讓財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的數(shù)據(jù)能夠正確地反映出醫(yī)院的正常經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)。

再次,醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的選擇還需要從多角度出發(fā)進(jìn)行分析、考量和比較,避免單一化的指標(biāo)分析制度的存在,在多個(gè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)得出結(jié)論之后,比較這些不同的分析指標(biāo)結(jié)論,看有無沖突現(xiàn)象的存在,從而避免財(cái)務(wù)分析指標(biāo)結(jié)果的不正確性、不準(zhǔn)確性。保證財(cái)務(wù)分析結(jié)果的科學(xué)性、客觀性、效益性。

最后,對(duì)于醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算,要注意采用多樣化的計(jì)算方式,運(yùn)用絕對(duì)值和相對(duì)值比較、正指標(biāo)和反指標(biāo)的多方位的比較,從不同的角度觀察醫(yī)院的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況,觀察財(cái)務(wù)分析指標(biāo)分析出來的結(jié)果與實(shí)際的經(jīng)營(yíng)情況是否相一致,如果不一致,研究并找出其中的原因,采取相應(yīng)的對(duì)策,對(duì)癥下藥,予以合理的比較。

在作出正確的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)選擇和科學(xué)的核算之后,要認(rèn)真研究財(cái)務(wù)分析指標(biāo)對(duì)于醫(yī)院的效用,充分發(fā)揮其功效,有助于管理決策的作出。總而言之,當(dāng)前關(guān)于醫(yī)院的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的研究還缺乏理論方面的、體系方面的深入地分析,在未來醫(yī)院的改革征途中,這會(huì)成為一個(gè)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的很好的研究課題。經(jīng)過實(shí)踐的檢驗(yàn),醫(yī)院財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的理論研究會(huì)更加的科學(xué)和合理。

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篇(7)

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析；信貸風(fēng)險(xiǎn)；研究

財(cái)務(wù)分析是指財(cái)務(wù)分析主體運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系以及財(cái)務(wù)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，并為經(jīng)營(yíng)決策、財(cái)務(wù)監(jiān)控提供依據(jù)的過程。財(cái)務(wù)分析主體不同，其目標(biāo)導(dǎo)向就不同。商業(yè)銀行對(duì)授信企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量、償債能力等財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，目的在于判斷授信企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償債能力大小，識(shí)別和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，以便為銀行授信決策、資產(chǎn)保全等提供基本依據(jù)。

一、銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的流程和手段

（一）銀行信貸管理的主要流程

貸前通過調(diào)查，評(píng)估與識(shí)別銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)；放貸過程中完成相關(guān)審批；貸后管理是銀行信貸管理的三個(gè)階段。1.貸前調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估階段流程主要包括：掌握。公司信貸品種、建立客戶關(guān)系、客戶資格審查、貸款受理、貸款調(diào)查、客戶信用評(píng)級(jí)、明確授信額度及范圍、貸款審查、撰寫貸款調(diào)查報(bào)告、客戶準(zhǔn)入審核、授信發(fā)起等諸環(huán)節(jié)。2.貸中審批審批階段階段流程主要包括：授信決策、放款審查、執(zhí)行放款等環(huán)節(jié)。3.貸后管理階段階段流程主要包括：貸后檢查、資產(chǎn)分類、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、客戶退出、貸款檔案管理等環(huán)節(jié)。

（二）信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的手段

銀行識(shí)別和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要手段有貸款前對(duì)授信企業(yè)作出信用評(píng)級(jí)、放貸過程中作出授信決策以及貸后的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類。一是授信企業(yè)信用評(píng)級(jí)是依據(jù)企業(yè)的管理水平、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及企業(yè)近兩年的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料對(duì)授信企業(yè)因經(jīng)營(yíng)情況變化而可能導(dǎo)致的償債能力不足進(jìn)行評(píng)估、分析和預(yù)測(cè)，以確定授信企業(yè)信用情況及等級(jí)的過程。二是放貸過程中銀行要根據(jù)授信企業(yè)信用評(píng)級(jí)和可償債資源確定企業(yè)未來一段期限內(nèi)最大承債能力，做出授信決策。三是信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類是指銀行收集授信企業(yè)和擔(dān)保方近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及與財(cái)務(wù)狀況相關(guān)的其他信息、抵（質(zhì)）押品最新的價(jià)值評(píng)估信息，按照最新信息并且以授信（擔(dān)保）企業(yè)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量為核心，依據(jù)從授信企業(yè)和擔(dān)保方及時(shí)、足額收回貸款本息的可能性的大小將貸款風(fēng)險(xiǎn)分為不同的檔次。

二、銀行現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析方法的不足

從上述銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的流程和手段可以看出，財(cái)務(wù)分析貫穿整個(gè)信貸業(yè)務(wù)的全過程，財(cái)務(wù)分析結(jié)果的有效程度，對(duì)商業(yè)銀行能否及時(shí)識(shí)別和防范信貸風(fēng)險(xiǎn)起著至關(guān)重要的作用。目前，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析的主要手段是依據(jù)財(cái)務(wù)管理的一些基本理論構(gòu)建一整套財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系，對(duì)授信企業(yè)按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表本身及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的局限性，使得商業(yè)銀行現(xiàn)行的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析也帶有一定的局限性。

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表自身存在的不足

1.不能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息無遺漏披露。財(cái)務(wù)報(bào)表只能反映能以貨幣計(jì)量的、且已經(jīng)發(fā)生的歷史財(cái)務(wù)信息，許多對(duì)銀行進(jìn)行授信決策有重大影響的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果信息及其他有重要參考價(jià)值的信息均無法在財(cái)務(wù)報(bào)表中完全反映。如：預(yù)測(cè)信息、企業(yè)的管理層狀況、企業(yè)擁有的核心技術(shù)、企業(yè)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力等，這些不能以貨幣計(jì)量的信息會(huì)給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來巨大影響，卻無法在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出來。從而影響商業(yè)銀行的授信決策。2.財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息具有滯后性。財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)外披露越及時(shí)，商業(yè)銀行據(jù)此進(jìn)行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析就越有效；反之，財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)商業(yè)銀行的價(jià)值就越小。比如流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，這兩個(gè)指標(biāo)反映的都是資產(chǎn)負(fù)債表編報(bào)時(shí)點(diǎn)的情況，由于這些信息在不同時(shí)點(diǎn)是不斷變化的，所以不同時(shí)間點(diǎn)所得出的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果是不一樣的。如果商業(yè)銀行不能拿到最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，根據(jù)滯后的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)所做的財(cái)務(wù)分析就可能不能識(shí)別已存在的信貸風(fēng)險(xiǎn)，做出錯(cuò)誤的授信決策。3.會(huì)計(jì)估計(jì)的存在直接影響報(bào)表數(shù)據(jù)的精確度。會(huì)計(jì)報(bào)表中有些項(xiàng)目數(shù)據(jù)是會(huì)計(jì)人員根據(jù)經(jīng)驗(yàn)加以估計(jì)計(jì)量的。比如壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例，無形資產(chǎn)按多少年攤銷，固定資產(chǎn)按多少年折舊、采用哪種折舊方法，固定資產(chǎn)凈殘值率的估計(jì)等都不同程度地含有主觀估計(jì)因素。其結(jié)果的精度有待于進(jìn)一步加強(qiáng)。4.財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之間可比性不強(qiáng)。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)可以按照自身的實(shí)際情況的不同，對(duì)固定資產(chǎn)折舊、存貨計(jì)價(jià)、對(duì)外投資收益確認(rèn)、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提、所得稅會(huì)計(jì)確認(rèn)等采用不同的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法，由此可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況相差不大的企業(yè)，其同類報(bào)表反映的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相差很大，缺乏可比性。這種差異加大了商業(yè)銀行通過財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)信息選擇信貸對(duì)象上的難度。除了以上所提到的局限性，還有一些其他方面的局限性，例如授信企業(yè)提供經(jīng)美化或粉飾的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、企業(yè)管理層片面注重短期效益。不論是現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策導(dǎo)致的財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限還是報(bào)表數(shù)據(jù)被人為操縱和粉飾，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確度和精度都會(huì)受到影響，從而影響商業(yè)銀行據(jù)此做出正確的判斷。因此，銀行在根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行貸前評(píng)估、貸中審查及貸后跟蹤的過程中，都應(yīng)該根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表信息存在的上述問題采取必要的應(yīng)對(duì)措施，盡可能接近企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)情況，以做出正確的決策。

（二）銀行現(xiàn)行信貸業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系的不足

目前銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析中常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系是杜邦分析體系。杜邦財(cái)務(wù)分析體系存在著一些缺陷：1.沒有利用現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)。傳統(tǒng)杜邦分析體系主要是依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表兩個(gè)報(bào)表中的數(shù)據(jù)，以權(quán)益凈利率為起點(diǎn)通過逐級(jí)分解進(jìn)行分析。這兩個(gè)報(bào)表的數(shù)據(jù)均為靜態(tài)數(shù)據(jù)，同時(shí)，這兩個(gè)報(bào)表中的數(shù)據(jù)容易通過會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)政策變更等方式進(jìn)行人為的調(diào)節(jié)，甚至可能通過編造虛假財(cái)務(wù)信息特別是調(diào)節(jié)凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)的方式來粉飾。2.杜邦分析法沒有對(duì)企業(yè)發(fā)展能力的分析。由于杜邦分析體系沒有分析企業(yè)成長(zhǎng)能力的指標(biāo)，單從權(quán)益報(bào)酬率角度反映企業(yè)的過去會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)及盈利狀況，容易助長(zhǎng)企業(yè)管理層的短期行為，過分重視短期的財(cái)務(wù)成果。比如削減研發(fā)費(fèi)用可以減少企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用支出，從而使得企業(yè)短期內(nèi)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)得到增長(zhǎng)，卻對(duì)的企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展不利。今天，企業(yè)的管理、技術(shù)、營(yíng)銷等方面的素質(zhì)的高低，企業(yè)的研發(fā)能力的強(qiáng)弱這些長(zhǎng)期要素對(duì)企業(yè)的發(fā)展和成長(zhǎng)起著至關(guān)重要的作要，而這些都無法在杜邦指標(biāo)分析體系中反映，商業(yè)銀行依據(jù)該體系也難以判斷企業(yè)的成長(zhǎng)能力及未來的發(fā)展前景，從而對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營(yíng)能力和償債能力難以做出正確的判斷，單純依據(jù)該指標(biāo)體系做出授信決策難以降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。3.企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)未能得到充分的反映。杜邦分析法體系中沒有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，該體系側(cè)重評(píng)價(jià)和反映的是企業(yè)以往會(huì)計(jì)年度的盈利能力，商業(yè)銀行無法依據(jù)該指標(biāo)體系判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.杜邦分析體系中總資產(chǎn)凈利率指標(biāo)中的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配。總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)，公式中，總資產(chǎn)包括股東和債權(quán)人等提供的企業(yè)的所有資產(chǎn)，而凈利潤(rùn)只屬于股東不屬于債權(quán)人，該指標(biāo)中分子與分母的口徑不匹配，商業(yè)銀行依據(jù)該指標(biāo)不能準(zhǔn)確判斷企業(yè)實(shí)際回報(bào)率。5.杜邦分析體系中的損益指標(biāo)，包含了經(jīng)營(yíng)帶來的損益和融資帶來的損益，沒有把這兩種損益分離開來，這就使得損益指標(biāo)與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)不匹配。商業(yè)銀行在分析企業(yè)的損益時(shí)要將兩者進(jìn)行區(qū)分，將金融資產(chǎn)所帶來的收益和耗費(fèi)的費(fèi)用相應(yīng)從杜邦分析體系的損益指標(biāo)中剔除，這樣才能經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)與收益口徑一致。

三、構(gòu)建有效識(shí)別和防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)分析體系

針對(duì)以上銀行信貸工作中對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的方法存在的不足，我們需要對(duì)銀行的財(cái)務(wù)分析體系做一些改進(jìn)，構(gòu)建一個(gè)更加準(zhǔn)確有效的財(cái)務(wù)分析體系，以使其能夠更真實(shí)準(zhǔn)確的評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和償債能力。

（一）改進(jìn)杜邦分析體系

1.將一些現(xiàn)金流量指標(biāo)補(bǔ)充進(jìn)入杜邦分析體系。相比凈利潤(rùn)指標(biāo)，現(xiàn)金流量能更加真實(shí)地反映企業(yè)收付現(xiàn)金的能力和盈利質(zhì)量，管理層難以對(duì)其進(jìn)行操縱和干預(yù)。引入現(xiàn)金流量后的杜邦體系的基本框架為：凈資產(chǎn)收益=總資產(chǎn)收益×權(quán)益乘數(shù)；總資產(chǎn)收益=凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率×總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）；凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率=銷售凈利潤(rùn)率/銷售現(xiàn)金比率；總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總額；銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入；銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/銷售收入。2.在杜邦體系中引入衡量風(fēng)險(xiǎn)因素的指標(biāo)解決傳統(tǒng)體系中風(fēng)險(xiǎn)未能得到充分的反映的問題。加入經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=[息稅前盈余（利潤(rùn)）變動(dòng)額/基期息稅前盈余（利潤(rùn)）]/[銷售變動(dòng)量/基期銷售量]，反映經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小；加入財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=（普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)額/基期每股利潤(rùn)）/[息稅前盈余（利潤(rùn)）變動(dòng)額/基期息稅前盈余（利潤(rùn)）]，反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

（二）基于現(xiàn)金流量構(gòu)建銀行評(píng)估授信企業(yè)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

由于現(xiàn)金流量指標(biāo)較少受到人為因素的主觀影響，能夠更加客觀準(zhǔn)確地反映企業(yè)的真實(shí)情況，商業(yè)銀行充分利用企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，可以比較準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)當(dāng)前及未來的償債及經(jīng)營(yíng)能力，為銀行信貸決策提供更準(zhǔn)確、有效的依據(jù)。1.建立基于企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的盈利能力評(píng)價(jià)體系。前已述及，凈利潤(rùn)指標(biāo)容易被人為操作和干預(yù)，而現(xiàn)金流量指標(biāo)較少受到人為因素的主觀影響。因此，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)如主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等傳統(tǒng)指標(biāo)，其可信度就大打折扣；商業(yè)銀行在評(píng)估企業(yè)盈利能力時(shí)可以引入現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，構(gòu)建評(píng)估企業(yè)盈利能力的指標(biāo)體系。包括以下四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：主營(yíng)收入凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入；凈利潤(rùn)中主營(yíng)收入凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)；每股主營(yíng)收入凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/年末流通在外的普通股數(shù)；利潤(rùn)成本費(fèi)用比率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額。2.建立基于企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的償債能力評(píng)價(jià)體系。企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力即債能力是銀行信貸工作中十分關(guān)心的一個(gè)問題。由于流動(dòng)資產(chǎn)中通常包含了存貨、預(yù)付和應(yīng)收款項(xiàng)等變現(xiàn)能力和流動(dòng)性均較差的資產(chǎn)，因此，企業(yè)償債能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)中資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率兩個(gè)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)不能完全反映企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)，銀行在評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力時(shí)引入現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)就十分必要。加入的評(píng)價(jià)指標(biāo)有：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量利息倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/利息支出。基于企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的償債能力評(píng)價(jià)體系包括四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、流動(dòng)比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量利息倍數(shù)。3.建立基于企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)體系。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力主要用一些財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來反映。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)通常采用收入或成本總額作為總的流轉(zhuǎn)額，而實(shí)際情況是，對(duì)大部分收入或成本來說，并沒有實(shí)際的收回或支出，即沒有參與流轉(zhuǎn)。資金周轉(zhuǎn)應(yīng)以實(shí)際收到或支出現(xiàn)金為參照。因此，銀行評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力時(shí)需要依據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)引入應(yīng)收賬款收回率這一指標(biāo)，同時(shí)改進(jìn)存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)：應(yīng)收賬款收回率=（銷售商品收到的現(xiàn)金+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額）/應(yīng)收賬款平均余額；存貨周轉(zhuǎn)率=某期銷售存貨收到的現(xiàn)金/（某期存貨的平均余額-應(yīng)付賬款+應(yīng)收賬款-預(yù)收賬款+預(yù)付賬款）。新構(gòu)建的基于企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)體系包括四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款收回率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。4.基于企業(yè)現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)的發(fā)展能力評(píng)價(jià)體系。根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的增長(zhǎng)情況、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量覆蓋企業(yè)營(yíng)運(yùn)支出的能力情況以及均攤到每股的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)情況可以初步判斷企業(yè)的發(fā)展能力，因此，銀行可以根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，構(gòu)建企業(yè)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下，包括三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=當(dāng)年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量/去年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量-1；凈現(xiàn)金流量覆蓋率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（資本支出+存貨增加+現(xiàn)金股利），該指標(biāo)值≥1時(shí)，表明企業(yè)現(xiàn)金流較為充沛，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)每股現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率=本年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)每股現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)額/上年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)每股現(xiàn)金凈流量-1。該指標(biāo)補(bǔ)充了資本積累率，反映了股東權(quán)益報(bào)酬率增長(zhǎng)情況，該指標(biāo)＞0時(shí)，企業(yè)股東的收益呈增長(zhǎng)趨勢(shì)；若＜0，則表明企業(yè)股東收益呈下降趨勢(shì)，對(duì)企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)張兼并不利。

參考文獻(xiàn)

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