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【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng);財(cái)務(wù)知識(shí)管理;本體

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一個(gè)重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的一個(gè)新階段。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重點(diǎn)是抓住小范圍、低程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事件與財(cái)務(wù)狀況變化,采取控制措施,防止小事件引發(fā)大風(fēng)險(xiǎn)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。21世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)一體化條件下的經(jīng)濟(jì),是以知識(shí)決策為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)。企業(yè)管理進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)的工作環(huán)境和工作內(nèi)容都徹底發(fā)生了變化,知識(shí)管理的理念和方法不斷滲透到財(cái)務(wù)管理中,為財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新提供了機(jī)遇。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)重要的知識(shí)依賴的技術(shù)工作,在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中如何引入知識(shí)管理的理念和方法,構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),幫助管理者準(zhǔn)確地了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,指導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)工作的開展,從而降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,是企業(yè)管理者關(guān)注的問題。本文運(yùn)用知識(shí)本體(ontology)方法研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理,探索科學(xué)化、智能化和系統(tǒng)化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

一、基于知識(shí)本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需求分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具,它在收集大量相關(guān)信息的基礎(chǔ)上,借助計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、概率論和模糊數(shù)學(xué)等方法,設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系及其預(yù)警警戒線,捕捉和監(jiān)視各種細(xì)微的跡象變動(dòng),對(duì)不同性質(zhì)和程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)出警報(bào),提醒決策者及時(shí)采取防范和化解風(fēng)險(xiǎn)的措施。可見,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何有效地捕獲企業(yè)內(nèi)外部信息并形成有用的知識(shí),有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)滿足如下四點(diǎn)需求。

一是信息收集與轉(zhuǎn)換功能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)應(yīng)通過收集與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策、國內(nèi)外市場競爭狀況、企業(yè)本身的各類財(cái)務(wù)信息和生產(chǎn)經(jīng)營狀況信息,并進(jìn)行分析轉(zhuǎn)換,按一定形式和規(guī)則存入知識(shí)庫。

二是預(yù)警指標(biāo)管理與更新功能。系統(tǒng)應(yīng)建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并根據(jù)其中的評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算公式,利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息子系統(tǒng)提供的資料,計(jì)算出具體的指標(biāo)值,供綜合評(píng)價(jià)和預(yù)警使用。

三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的值,利用各種科學(xué)的綜合評(píng)價(jià)模型和預(yù)測模型,對(duì)企業(yè)目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)和對(duì)企業(yè)未來的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測。該功能是根據(jù)對(duì)企業(yè)運(yùn)營過程跟蹤、監(jiān)測的結(jié)果,運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)管理技術(shù)和企業(yè)診斷技術(shù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣作出判斷,找出企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行中潛在的危險(xiǎn)。

四是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)警功能。系統(tǒng)應(yīng)根據(jù)已計(jì)算出的反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值、綜合評(píng)價(jià)值以及預(yù)測值,按照一定的報(bào)警模式發(fā)出不同程度的警報(bào)。

筆者在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理研究中引入本體的概念,本體原本是一個(gè)哲學(xué)上的概念,用于研究客觀世界本質(zhì)。在本體中概念的關(guān)系可以被描述得更加廣泛、詳細(xì)、深入和全面,通過對(duì)概念添加屬性值,以及在屬性與屬性之間添加映射關(guān)系,一些不便描述的語義關(guān)系就可以清晰地描述出來。同時(shí),在本體中可以使用形式語言,這就為實(shí)現(xiàn)知識(shí)檢索創(chuàng)造了條件。在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)形式化定義后,本體概念模型能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)理解的唯一性和精確性;另外,利用本體技術(shù)對(duì)知識(shí)的聯(lián)系進(jìn)行形式化映射,可以產(chǎn)生和約束新的知識(shí)規(guī)則,增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體表示方法的實(shí)用性。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)知識(shí)本體建模

通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識(shí)的概念、關(guān)系和知識(shí)結(jié)構(gòu),采用分層次的思路建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域本體,并分別對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警評(píng)價(jià)模型、指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)狀況監(jiān)控知識(shí)與案例進(jìn)行形式化描述。本系統(tǒng)模型建立概念本體,評(píng)價(jià)模型本體、指標(biāo)本體、資源本體和通訊本體等。下面以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體為例說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)本體建模。

概念本體是用來描述某個(gè)領(lǐng)域內(nèi)的一些基本概念和概念之間關(guān)系的本體,這些概念是被該領(lǐng)域內(nèi)人們所共同認(rèn)可的,概念是對(duì)事物認(rèn)知的抽象,包含的內(nèi)容很廣,與模型相關(guān)的內(nèi)容有:關(guān)系、函數(shù)、公理與實(shí)例等;關(guān)系表達(dá)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域內(nèi)概念間的互相作用,n個(gè)概念之間的關(guān)系可以表示為 R:Cl×C2×…×Cn;函數(shù)是一種特殊的概念關(guān)系,表示在n元關(guān)系中確定了n-1個(gè)概念,則第n個(gè)概念是唯一的,即F:Cl×C2×…×Cn-1Cn;公理表示永遠(yuǎn)為真的概念,即真命題;實(shí)例是具體的模型元素。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體形式化定義如下。

CO::=(Fn,Cc,R,Ac,Ic)。

其中,Fn是領(lǐng)域名,Cc是領(lǐng)域內(nèi)的術(shù)語集,R是關(guān)系集,Ac是公理集,Ic是實(shí)例集。

R形式化為:R::=(Ra,Rc),Ra是Cc上的屬性集,形式化為:Ra::=(dc:Identifier,dc:Title,dc:Creator,dc:Description,dc:Date),前綴dc表示重用DC元數(shù)據(jù)集中的標(biāo)識(shí)符、題名、創(chuàng)建者、描述及日期元素;Rc是術(shù)語間的關(guān)系集,Rc域是Cc1×Cc1,形式化為:Rc::=(SubConceptOf,SuperConceptOf,IsPartOf,HasPart,Equal,Pre,Next),SubConceptOf和SuperConceptOf

是包含和被包含的關(guān)系,IsPartof和HasPart是聚集關(guān)系,Equal是等價(jià)關(guān)系,Pre描述了概念和概念之間的直接前驅(qū)關(guān)系,Next描述了概念和概念之間的直接后繼關(guān)系。Ac是公理集,Ac形式化為:Ac::=(SubConceptOfSuperConceptOf-,IsPartOfHasPart-,PreNext-,IsPartOfIsPartof*,HasPartHasPart*,EqualEqual*,……),表達(dá)了SubConceptOf和SuperConc-

eptOf,IsPartOf和HasPart,Pre和Next都是逆反關(guān)系,IsPartOf和HasPart和Equal都是可傳遞的。Ic形式化為:Ic::=(IRa,IRc),IRa是屬性集實(shí)例,IRc是概念的關(guān)系實(shí)例。

概念是對(duì)人類知識(shí)的抽象,概念本體是按照分類法來組織領(lǐng)域概念及其客觀關(guān)系的,概念本體作為一類獨(dú)立的本體存在,由領(lǐng)域?qū)＜一蛑R(shí)工程師管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型概念本體的描述說明如下:

Fn=財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型;

Cc=(Z計(jì)分模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,多元邏輯(logit)模型,F計(jì)分模型……);

IRa={(“Prop1”,“Z計(jì)分模型”,“Z-score”,“通過將反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)(X1,X4)、獲利能力指標(biāo)(X2,X3)和營運(yùn)能力指標(biāo)(X5)五種財(cái)務(wù)比率有機(jī)聯(lián)系起來,綜合分析預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。”),(“Prop2”,“人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型”,“Artificial-Neural-Network”,“通過大量神經(jīng)元的復(fù)雜連接,采用由底到頂?shù)膶W(xué)習(xí)方法,以自組織和非線性動(dòng)力學(xué)所形成的并列分布方式處理非語言化的財(cái)務(wù)模式信息,達(dá)到預(yù)警企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)”),……};

IRc={SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,Z計(jì)分模型),SubConceptOf(財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警定量模型,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型),IsPartOf(Z計(jì)分模型,函數(shù)形式),IsPartOf(Z計(jì)分模型,參數(shù)指標(biāo)),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,模型算法),IsPartOf(人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,輸入矩陣),……}。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架

通過分析基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)模型及需求,本文提出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理系統(tǒng)框架如圖1所示。

基本的知識(shí)管理活動(dòng)包括知識(shí)的創(chuàng)造、發(fā)現(xiàn)、存儲(chǔ)和應(yīng)用,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理將這些活動(dòng)整合為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的獲取、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的存儲(chǔ)與推理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)的應(yīng)用與預(yù)警三個(gè)主要過程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警以企業(yè)經(jīng)營績效為基礎(chǔ),充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)并在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)選擇相關(guān)的預(yù)警指標(biāo),通過綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)警。本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型由獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)方面的評(píng)價(jià)構(gòu)成,獲利能力和償債能力是公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大基本部分,而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了公司的經(jīng)營管理水平,公司的發(fā)展?jié)摿τ绕渲档弥匾?公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)是財(cái)富最大化,良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)不應(yīng)僅僅關(guān)注目前的運(yùn)營狀況。在具體預(yù)警指標(biāo)的選取方面,考慮到各指標(biāo)間既能相互補(bǔ)充,又不重復(fù),盡可能全面綜合地反映公司運(yùn)營狀況,故每個(gè)預(yù)警模塊各取兩個(gè)最具代表性的指標(biāo)。系統(tǒng)從定量和定性兩個(gè)角度利用財(cái)務(wù)本體知識(shí)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià),本體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型利用本體推理與財(cái)務(wù)知識(shí)庫得出的各指標(biāo)值,代入建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,具體的評(píng)價(jià)模型可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)案例庫的匹配情況,選取合適的模型,如層次分析模型或模糊評(píng)價(jià)模型等。

在企業(yè)內(nèi)外部信息集成與知識(shí)獲取部分,利用本體技術(shù)、知識(shí)集成技術(shù)、多種檢索技術(shù),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)進(jìn)行數(shù)字化語義處理;系統(tǒng)按照本體論思想對(duì)知識(shí)進(jìn)行分類標(biāo)注,組織到知識(shí)庫中,形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域概念集;這種框架便于實(shí)現(xiàn)本體知識(shí)獲取、存儲(chǔ)、檢索等功能,并方便財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)集成、共享、發(fā)現(xiàn)和重用。本框架一方面從技術(shù)角度針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理提出了全面的解決方案;另一方面,通過引入本體技術(shù),本框架在一定程度上能夠使知識(shí)提供者和知識(shí)需求者之間盡可能無歧議地相互理解,并且能夠表達(dá)組織內(nèi)知識(shí)提供者和知識(shí)需求者的原始思想。這將使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理能夠更廣泛地應(yīng)用于各種類型的組織中,為組織的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理在技術(shù)上提供支持。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來,信息革命和經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程日趨加快,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)系統(tǒng)研究有著廣闊的發(fā)展前景,日益被人們所關(guān)注。本文采用本體方法為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警領(lǐng)域知識(shí)建模,并提出基于本體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)管理框架,但在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警知識(shí)表達(dá)與推理等方面需進(jìn)一步研究。

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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)防范

企業(yè)是以價(jià)值最大化為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，其前提是要保證企業(yè)的存續(xù)，那么我們有必要對(duì)企業(yè)可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析和控制。本文基于此點(diǎn)，將對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行一定的探討和分析。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及成因

要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義以及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是基礎(chǔ)，本節(jié)將對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與形成原因進(jìn)行闡述。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

廣義的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于環(huán)境變化及其他難以預(yù)料的因素影響，使得企業(yè)的預(yù)期財(cái)務(wù)收益與最終實(shí)現(xiàn)收益存在差異的可能性，它涵蓋了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。本文研究廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，所以企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因也具有多樣性，但是我們需要注意的是，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因當(dāng)中，并非每次都只是某一種原因在單獨(dú)地起作用，也可能是多種原因共同影響所致。

它主要有三方面的因素：（1）政治因素的影響： 社會(huì)的政治因素包括政治制度、法律制度的變化都可能對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響；（2）外部因素的影響：市場供求變化、商品價(jià)格變化、競爭對(duì)手戰(zhàn)略調(diào)整都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響。另外，當(dāng)企業(yè)的債務(wù)人死亡時(shí)，可能會(huì)使得債務(wù)不能如期收回，引起企業(yè)應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)；（3）內(nèi)部因素的影響：企業(yè)內(nèi)部因素包括企業(yè)的管理水平與員工素質(zhì)兩個(gè)方面。當(dāng)企業(yè)的管理水平與員工素質(zhì)較低時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)變化的能力就不足，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策會(huì)發(fā)生失誤或者是財(cái)務(wù)執(zhí)行發(fā)生失誤。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征及分類

只有對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征與其分類進(jìn)行了解，才能更加深入地認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的管理與控制。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的特征---客觀性、廣泛性、不確定性、可控制性、兩面性。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于生產(chǎn)經(jīng)營的各個(gè)階段。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的來源，可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為如下幾種：

（1）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中，原材料的提供、產(chǎn)品的生產(chǎn)、產(chǎn)品的銷售各個(gè)環(huán)節(jié)的不確定因素導(dǎo)致企業(yè)資金情況的變化，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)某個(gè)項(xiàng)目或者是某項(xiàng)資產(chǎn)投入一定的資金后，因?yàn)槭袌鰧?duì)于項(xiàng)目的評(píng)估或者資產(chǎn)價(jià)值評(píng)價(jià)的變化，而導(dǎo)致最終的收益與預(yù)計(jì)產(chǎn)生一定差異的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指由于資金的供給與需求市場或者社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，影響企業(yè)的籌資成本、籌資能力等方面，從而導(dǎo)致企業(yè)已經(jīng)籌集的資金或即將要籌集的資金給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來不確定性。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

根據(jù)學(xué)者們之前的一些研究，對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理還存在一些問題與不足之處。

1.沒有完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要建立一定的管理機(jī)制，目前很多企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制還不夠完善，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)還不夠強(qiáng)。

不少企業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)決策人員以及決策的執(zhí)行人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.沒有足夠的企業(yè)運(yùn)營資金，過度依靠負(fù)債籌資來維持經(jīng)營

資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的基礎(chǔ)，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。所有者權(quán)益是企業(yè)的自有資金，可認(rèn)為是沒有成本的，而負(fù)債則不同，需還本付息。所以如果企業(yè)負(fù)債過多，有較大的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，在在經(jīng)營不利或者是投資失誤的情況下，會(huì)加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.沒有有效的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，缺乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控

當(dāng)前，在財(cái)務(wù)監(jiān)督與控制方面做的比較好的企業(yè)數(shù)量很少，大部分企業(yè)缺乏有效的財(cái)務(wù)監(jiān)督與控制。但是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，沒有相應(yīng)的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度作保證是難以實(shí)現(xiàn)的。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有多種策略，經(jīng)常使用的有回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率較大或者是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生其損失額度較大的情況時(shí)，企業(yè)可以考慮回避這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。回避風(fēng)險(xiǎn)可以分為完全回避與選擇回避兩種。

2.控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)企業(yè)已經(jīng)面臨某些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，企業(yè)所應(yīng)該想到的就是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即盡量降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，或者盡量減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生給企業(yè)帶來的損失程度。控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包含三個(gè)方面，一是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率；三是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生造成的損失程度。

3.分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

有些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)完全有自己承擔(dān)可能一旦發(fā)生損失值較大，會(huì)給企業(yè)造成很大影響，因而企業(yè)可以通過一些方法來分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，通過企業(yè)經(jīng)營的多樣化，企業(yè)投資的多樣化，利用相關(guān)較小的多種業(yè)務(wù)或多種投資方式與投資方向等使得企業(yè)整體的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)下降，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)其造成的損失和影響后，可以采取一些措施將這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)體。主要包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)以及非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)兩種方法。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

要增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，可以采取構(gòu)建并加強(qiáng)加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制系統(tǒng)等手段來獲得。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織系統(tǒng)

我國目前在在理論，比較缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)的研究。企業(yè)應(yīng)建立專門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織機(jī)構(gòu)，配備專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員，他們對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)過程進(jìn)行協(xié)調(diào)與具體規(guī)劃。

企業(yè)可構(gòu)建如上圖所示的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)組織系統(tǒng)圖。在企業(yè)董事會(huì)下面可以設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門主管以及其他業(yè)務(wù)部門的主管參與組成，專門負(fù)責(zé)企業(yè)日常的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，并定期對(duì)企業(yè)董事會(huì)進(jìn)行報(bào)告；在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部下面再設(shè)立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理部，由管理信息系統(tǒng)部、戰(zhàn)略部與監(jiān)控部組成，他們主要負(fù)責(zé)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息的收集、篩選、整理、傳遞與報(bào)告等工作，風(fēng)險(xiǎn)管理部門還需要與企業(yè)財(cái)務(wù)部門、研發(fā)部門、人事部門以及數(shù)據(jù)處理部門等進(jìn)行積極的協(xié)作，及時(shí)掌握影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種數(shù)據(jù)及信息的變化，企業(yè)其他各部門也要積極配合好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的工作，及時(shí)向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門報(bào)告變動(dòng)資料。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警就是指通過定性或者定量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，從而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出警示，以便采取相應(yīng)措施來應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。包括財(cái)務(wù)預(yù)警定性方法與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量方法。

（1）財(cái)務(wù)預(yù)警定性方法

定性預(yù)警分析主要通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、整體狀況進(jìn)行綜合分析，根據(jù)企業(yè)整體或者子部門所存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重性排序分類，從而及時(shí)對(duì)企業(yè)采取恰當(dāng)措施。

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量方法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定量分析是指利用企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等，運(yùn)用概率論知識(shí)、統(tǒng)計(jì)知識(shí)和計(jì)量知識(shí)構(gòu)建數(shù)學(xué)計(jì)量模型，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)性質(zhì)進(jìn)行量化處理，以數(shù)值表示的方式來表示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制系統(tǒng)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制是指根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程中，運(yùn)用先進(jìn)的技術(shù)手段發(fā)揮會(huì)計(jì)技能控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（1）建立高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度

建立起完善的企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)控制度就是對(duì)企業(yè)各部門、各崗位環(huán)節(jié)的職責(zé)以及行為進(jìn)行規(guī)范，從而達(dá)到提高財(cái)務(wù)管理效率，促使企業(yè)資產(chǎn)不數(shù)增值。

（2）強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度的實(shí)施力度

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度有效實(shí)施，需要各部門、各員工的共同努力，并有相對(duì)獨(dú)立于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門和相關(guān)業(yè)務(wù)管理部的人員對(duì)制度的設(shè)計(jì)的執(zhí)行效果進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（3）提高企業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的主體，企業(yè)會(huì)計(jì)控制主要需要由會(huì)計(jì)專業(yè)人員來完成。企業(yè)要從以下幾個(gè)方面對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)。主要包括具有良好的會(huì)計(jì)政策的職業(yè)判斷能力、應(yīng)具有在本單位組織和實(shí)施內(nèi)部控制的能力、具有財(cái)務(wù)管理的能力。

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篇(3)

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范；控制

中圖分類號(hào)： C29 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

一企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及特征

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響,使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的可能性。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理過程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問題,都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失,導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

(二)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中,只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征,才能采取針對(duì)性措施防范和控制。歸納起來,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下特征:

1、客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意義有兩方面:一方面企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制不穩(wěn)定并可能帶來財(cái)務(wù)損失,因此必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以控制。另一方面企業(yè)作為一個(gè)財(cái)務(wù)主體必然面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的,因此,企業(yè)在確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)時(shí)不能一味追求低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn),而應(yīng)本著成本效益原則把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)合理的、可接受的范圍之內(nèi)。

2、不確定性。風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。從風(fēng)險(xiǎn)的不確定性可以得出風(fēng)險(xiǎn)的可控制性,由于具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度受有限因素的影響,如果對(duì)具體風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素充分了解并有效控制,則可以控制具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度。

3、收益性和損失性。風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的,即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高,風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理,提高資金利用率。因而可以說,收益性與損失性是共存的,風(fēng)險(xiǎn)即意味著損失也孕育著機(jī)遇。

4、系統(tǒng)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程,并體現(xiàn)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系上,是財(cái)務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

(一)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來說,是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不順

在我國,資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因,我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)財(cái)務(wù)決策缺乏嚴(yán)肅性

財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前,我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象,由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生,從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如在固定資產(chǎn)投資決策中,有的企業(yè)由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究,加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者個(gè)人自身素質(zhì)不高等原因,導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益,投資無法按期收回,為企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)企業(yè)賒銷比重大,應(yīng)收賬款缺乏控制

從20世紀(jì)90年代起,我國市場已逐步由賣方市場轉(zhuǎn)變成為買方市場,企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量,擴(kuò)大市場占有率,大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品,導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加,三角債在當(dāng)時(shí)一度成為企業(yè)的通病。一方面由于企業(yè)在賒銷過程中,對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠,盲目賒銷,造成應(yīng)收賬款失控,相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回,直至成為壞帳。另一方面資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用,嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及安全性,由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

(一)提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外,企業(yè)無法對(duì)其施加影響,但并不是說企業(yè)面對(duì)環(huán)境變化就無所作為。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究,把握其變化趨勢及規(guī)律,并制定多種應(yīng)變措施,適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策和改變管理方法,從而提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平,防止因決策失誤而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗,經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策會(huì)使決策失誤的可能性大大增加。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。在決策過程中,應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計(jì)算及分析方法并運(yùn)用科學(xué)的決策模型進(jìn)行決策。

(三)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的全過程控制機(jī)制

1、事前控制。在對(duì)某一方案進(jìn)行決策之前,既需要考慮獲得的收益,又要考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其原因的客觀分析,制定相應(yīng)的管理措施,以保證風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)能有效地應(yīng)對(duì)。

2、事中控制。對(duì)財(cái)務(wù)營運(yùn)過程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。通過健全各種規(guī)章制度來防范財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,運(yùn)用分析方法,直接觀察、計(jì)算、監(jiān)督財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況,及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)活動(dòng),控制偏差并制定出新措施。

3、事后控制。首先,企業(yè)應(yīng)及時(shí)總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn),以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析資料作為評(píng)價(jià)、指導(dǎo)未來財(cái)務(wù)管理行為的依據(jù),制定今后風(fēng)險(xiǎn)管理的方向和措施。其次,對(duì)于已發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),要建立風(fēng)險(xiǎn)檔案,總結(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),避免同類風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。

(四)用各種財(cái)務(wù)技術(shù)及財(cái)務(wù)策略,努力降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是事先預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性,分析和判斷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和影響程度,對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)程度超過企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力,而且是很難掌握的財(cái)務(wù)活動(dòng)予以回避。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略具體有兩種情況:一種是在風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí),盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小或基本上沒有風(fēng)險(xiǎn)的方案,這實(shí)際上降低了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及風(fēng)險(xiǎn)損失的程度;二是在風(fēng)險(xiǎn)方案的實(shí)施過程中,如果發(fā)現(xiàn)不利情況,應(yīng)該及時(shí)調(diào)整方案或終止方案的實(shí)施。

2、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略。企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)無法回避或在從事某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)必然會(huì)面臨某些風(fēng)險(xiǎn)時(shí),首先考慮到的是采取事前的預(yù)防措施,即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略。它是指企業(yè)事先從制度、決策、組織和控制等方面來提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,并采取相應(yīng)的措施,防止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生。

3、風(fēng)險(xiǎn)分散策略。分散風(fēng)險(xiǎn),主要指企業(yè)采取多角經(jīng)營、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多元化、吸引多方供應(yīng)商、爭取多方客戶以分散風(fēng)險(xiǎn)的方式。

4、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過某種手段把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給其它單位承擔(dān)的方法。主要有以下幾種方式:

(1)保險(xiǎn)法。即企業(yè)事先向保險(xiǎn)公司定期交納一定的保險(xiǎn)費(fèi),當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失時(shí),被保險(xiǎn)企業(yè)可以從保險(xiǎn)公司取得一定的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,從而風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)公司承擔(dān),大大提高了企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性,可見,保險(xiǎn)法的實(shí)質(zhì)是將一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了保險(xiǎn)公司。這種方法是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的重要方式,一般要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員通過權(quán)衡保險(xiǎn)成本與可能獲得的效益,來決定是否選用保險(xiǎn)法這一策略以轉(zhuǎn)移可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失。

(2)合同法。即在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中,通過簽訂有關(guān)合同,明確合同雙方在一定期限內(nèi)的權(quán)利和義務(wù),以便將一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。在委托代銷活動(dòng)中,通過簽訂委托代銷合同,明確規(guī)定代銷單位應(yīng)于代銷后及時(shí)或定期報(bào)送已銷售商品的清單,并將貨款凈額及時(shí)匯入企業(yè),以及雙方所采取的代銷方式。尤其是在跨國經(jīng)營的條件下,企業(yè)通常可以與銀行或外匯經(jīng)紀(jì)公司以及證券公司等簽訂遠(yuǎn)期外匯合約、外匯期貨合約、外匯期權(quán)合約,對(duì)外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行保值,以分散由于匯率變動(dòng)帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

5、風(fēng)險(xiǎn)自留策略。當(dāng)企業(yè)既不能避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,也無法分散或轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),只能以自身的財(cái)力來承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失,采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留策略。

6、風(fēng)險(xiǎn)共濟(jì)策略。企業(yè)應(yīng)當(dāng)與相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)建立防止連鎖倒閉的共濟(jì)組織,每一位參加者自愿繳納一定數(shù)量的資金,當(dāng)關(guān)系到企業(yè)倒閉不能收回欠款的債權(quán)時(shí),可根據(jù)繳納金額的比重,以無利息、無抵押、無保證條件予以貸款,幫助企業(yè)渡過難關(guān),避免企業(yè)倒閉余波的震蕩。

參考文獻(xiàn)

[1]張敦力.風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理研究[M].北京:中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2002.

篇(4)

企業(yè)作為營利性的經(jīng)濟(jì)組織，在生產(chǎn)過程中就不可避免的會(huì)遇到來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，這種風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、全面性、不確定性和收益與損失共存性，所產(chǎn)生的結(jié)果可能只表現(xiàn)出損失，沒有從風(fēng)險(xiǎn)中獲利的可能，也可能是帶來損失、獲利或是無損失也無獲利。概括來講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營或財(cái)務(wù)活動(dòng)中受到各種難以預(yù)計(jì)和控制因素影響造成企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)計(jì)發(fā)生偏差而造成損失的可能性。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是指對(duì)將要進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，進(jìn)行事先的收集整理相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，并通過一系列的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)和數(shù)學(xué)的方法將其整理為數(shù)學(xué)模型，并且通過計(jì)算的數(shù)值展示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行客觀化和量化的評(píng)價(jià)，預(yù)測和評(píng)估其中的風(fēng)險(xiǎn)，以避免給企業(yè)帶來重大經(jīng)濟(jì)損失，或者獲得更多利益。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系主要是通過事前預(yù)測和控制管理來避免可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)危機(jī)，它能有效提高企業(yè)的運(yùn)營能力和防范風(fēng)險(xiǎn)能力，改善外部運(yùn)營環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)在市場中的競爭能力，保障企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系也是創(chuàng)建企業(yè)管理與控制理論和創(chuàng)建市場競爭體制的需求，企業(yè)可以通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系不但可以對(duì)經(jīng)營事項(xiàng)做出客觀評(píng)價(jià)，還可以全面加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督管理，監(jiān)測、預(yù)警、進(jìn)而歸避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因

其一是財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和市場環(huán)境等因素，這些因素雖然存在于企業(yè)之外，但具有難以預(yù)測和不可更改性，一些不利變 化必然會(huì)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生大的影響。

其二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏科學(xué)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有產(chǎn)生并帶來損失才能引起人們注意，但此時(shí)為時(shí)已晚，我們需要的是先預(yù)測并防范，而非后治理。現(xiàn)實(shí)情況是很多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)較低，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)極為淡薄，決策形成時(shí)主觀隨意性和經(jīng)驗(yàn)決策較多，這種不客觀觀決策最容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)決策失誤，加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其三是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制體系不完善。在一些企業(yè)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系問題較多，如資金管理混亂，應(yīng)收賬款、存貨缺乏控制，利益分配不合理，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂等，而對(duì)已有的制度在執(zhí)行力度上也是嚴(yán)重不夠，這些現(xiàn)象導(dǎo)致企業(yè)資金流失嚴(yán)重，使用率也低，很容易加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，加大產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

三、構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

(一)各企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系重要性的認(rèn)識(shí)

隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快,企業(yè)生存環(huán)境也越來越嚴(yán)峻，面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增加，應(yīng)更加重視構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，樹立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，科學(xué)應(yīng)對(duì)復(fù)雜經(jīng)濟(jì)形勢,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),保持資本的流動(dòng)性。需要注意的是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高不僅限于企業(yè)管理層和財(cái)務(wù)部門，也是對(duì)全體員工的要求，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)確實(shí)在很大程度上決定著企業(yè)的發(fā)展與未來，員工執(zhí)行力的培養(yǎng)也依賴于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)階層，加強(qiáng)他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有利于形成科學(xué)決策。但是，企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展和良性循環(huán)依賴的是全員人員的共同努力，通過領(lǐng)導(dǎo)的有效傳達(dá)和引導(dǎo)，促使員工也對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要性有正確認(rèn)識(shí)，才能從根本上防范和有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)化控制。

(二)建立和健全企業(yè)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，編制現(xiàn)金預(yù)算

企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷發(fā)生，對(duì)于企業(yè)的資金管理不容忽視，當(dāng)企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨大幅減少時(shí)，企業(yè)相對(duì)具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力，相反則應(yīng)引起高度警惕。因?yàn)閼?yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)付款項(xiàng)及存貨項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量有很大的影響，這三項(xiàng)中的任何一項(xiàng)失衡，均會(huì)引起企業(yè)危機(jī)，如果想要避免產(chǎn)生警情就要讓這三個(gè)項(xiàng)目的增量間達(dá)到某種均衡。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以很好的為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使其對(duì)問題進(jìn)行早發(fā)現(xiàn)，早處理，避免企業(yè)產(chǎn)生的不必要損失。為此，企業(yè)可以將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期效果計(jì)劃以數(shù)量化的方式加以表達(dá)，從而建立企業(yè)全面預(yù)算，并在全面預(yù)算之下預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、旬、月、季、半年及一年為期，建立滾動(dòng)式現(xiàn)金流量預(yù)算，構(gòu)成一個(gè)較為完整的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

(三)構(gòu)建企業(yè)長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，設(shè)立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系

雖然構(gòu)建了短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，也不能忽視建立長期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，這樣才能構(gòu)成一個(gè)完整的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。長期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)由償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力和發(fā)展?jié)摿λ膫€(gè)模塊構(gòu)成，通過對(duì)這些量性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。獲利能力和償債能力是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩大基本部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營管理水平。長期財(cái)務(wù)預(yù)警模型所需數(shù)據(jù)易于從一般的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得，具有較強(qiáng)的可操作性，因此不失為一種簡便、易行、有效的預(yù)警評(píng)價(jià)模型和方法。

(四)做好控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警處理系統(tǒng)工作

企業(yè)管理層在評(píng)估了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性和后果以及平衡成本效益之后，要選擇一系列策略使剩余風(fēng)險(xiǎn)處于期望的風(fēng)險(xiǎn)容限以內(nèi)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)正是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容,決定著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的運(yùn)行質(zhì)量。各企業(yè)應(yīng)進(jìn)行分類指導(dǎo)、重點(diǎn)監(jiān)控、定期報(bào)告，通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成過程的分析，采用定性預(yù)警分析和定量預(yù)警分析相結(jié)合的方法,建立切實(shí)有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,做到早發(fā)現(xiàn)、早啟動(dòng)、早處理。首先要做好分類指導(dǎo),重點(diǎn)監(jiān)控,定期報(bào)告，企業(yè)可以根據(jù)自身情況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，如較大風(fēng)險(xiǎn)、重大風(fēng)險(xiǎn)、特大風(fēng)險(xiǎn)、一般風(fēng)險(xiǎn)等，并通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)較大、重大和特大風(fēng)險(xiǎn)單位進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，并進(jìn)行定期報(bào)告。其次要做好預(yù)警信息的收集和傳遞，信息的收集并不是簡單的信息采取，還包括對(duì)收集資料的加工處理、分析判斷和防范、處置措施等信息診斷，并開放信息來源，通過信息化系統(tǒng)及時(shí)掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警所需的各類資料，并加及分析上報(bào)。再次是建立定性和定量相結(jié)合的預(yù)警指標(biāo)體系，定性指標(biāo)主要包括經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)顯示財(cái)務(wù)狀況惡化和部分定量預(yù)警指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警監(jiān)控；定量預(yù)警主要指標(biāo)包括限定速動(dòng)比率、已獲利息倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率等，企業(yè)可以根據(jù)自身實(shí)際情況對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行細(xì)化和量化，以滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的質(zhì)量要求,確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的準(zhǔn)確性。最后要控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急處理，企業(yè)應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況，制訂出防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大的、具有針對(duì)性的應(yīng)急處理措施,包括推遲或減少付款、加速貨款回收、擴(kuò)大關(guān)聯(lián)貿(mào)易、實(shí)施資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、尋求獲得新的投資、售后回租資產(chǎn)、根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢和市場預(yù)測情況等。

(五)加強(qiáng)企業(yè)制度控制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在需要有制度加以規(guī)范和控制，制度控制具體應(yīng)包括與風(fēng)險(xiǎn)事件相關(guān)的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備及內(nèi)控制度制定、完善等。企業(yè)應(yīng)配置相應(yīng)的預(yù)算管理、內(nèi)部審計(jì)和監(jiān)督部門，而相關(guān)人員特別是審計(jì)人員也要有真正的實(shí)權(quán)，不能讓職位形同虛設(shè)。除此之外，還要建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，企業(yè)內(nèi)部控制制度也需要完善和嚴(yán)格執(zhí)行，包括強(qiáng)化現(xiàn)金管理、加強(qiáng)全面預(yù)算管理、強(qiáng)化兩金占用管理以及嚴(yán)格成本費(fèi)用控制等。只要加強(qiáng)制度控制才能提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和制約機(jī)制。

篇(5)

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);控制

中圖分類號(hào):F275文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)17-0091-02

經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球背景下,盡管我國企業(yè)在國內(nèi)龐大消費(fèi)力的支撐下幸免于難,但對(duì)于那些對(duì)外導(dǎo)向的中小企業(yè)卻是一個(gè)致命的打擊。在這種新形勢下,中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)的問題凸顯出來,“長三角”和“珠三角”地帶的中小企業(yè)紛紛倒閉便是例證。因此,在當(dāng)前形勢下,如何加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理至關(guān)重要。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其特征

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中,由于各種風(fēng)險(xiǎn)要素的存在,使得企業(yè)的資金及其運(yùn)動(dòng)呈現(xiàn)出不確定性,最終可能導(dǎo)致企業(yè)未來的財(cái)務(wù)收益與人們預(yù)期收益產(chǎn)生重大差異的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。財(cái)務(wù)活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的前提條件,是企業(yè)籌資、投資、銷經(jīng)營環(huán)節(jié)上的資金使用與收回以及財(cái)務(wù)成果的實(shí)現(xiàn)與分配等一系列活動(dòng)的有機(jī)統(tǒng)一,在這一系列活動(dòng)中都可能存在風(fēng)險(xiǎn)。所以,對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究必須從財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程、從資金循環(huán)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)的全過程和財(cái)務(wù)的總體觀念出發(fā),最終聯(lián)系到財(cái)務(wù)損益上來。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,表現(xiàn)出以下特征:(1)綜合性。企業(yè)財(cái)務(wù)是一個(gè)綜合性很強(qiáng)的概念,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)亦是如此,它涉及到企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)階段和經(jīng)營管理的各個(gè)部門,是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中各種矛盾的集中反映,是企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的綜合表現(xiàn)。(2)模糊性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因是模糊的,形成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素是復(fù)雜多變的,企業(yè)對(duì)這些復(fù)雜多變的因素難以完全認(rèn)識(shí)和把握,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的未來結(jié)果也是模糊的,對(duì)企業(yè)來說,在最終財(cái)務(wù)損益未實(shí)現(xiàn)之前,都存在著兩種大的可能,即收益或損失。(3)巨大損益性。一般說來,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)的結(jié)果與人們的計(jì)劃目標(biāo)總是會(huì)出現(xiàn)差異的,當(dāng)這種差異很小時(shí),企業(yè)視為是正常的損益,但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損益是相對(duì)企業(yè)的承受能力而言,則是巨大的。有時(shí),甚至是企業(yè)無法接受的。(4)補(bǔ)償性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的巨大損益性,要求我們合理的分配風(fēng)險(xiǎn)收益和分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)成本,并及時(shí)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)損失,以保持企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的連續(xù)性和穩(wěn)定性,達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)成本,擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)收益,提高經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)。

二、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題

目前,中小企業(yè)對(duì)我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的作用,然而,我國一些中小企業(yè)一方面忽視了財(cái)務(wù)管理的核心位置,使企業(yè)的經(jīng)營管理受到了很大的局限,企業(yè)管理的作用沒有得到充分的發(fā)揮;另一方面,由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和體制變化的影響,中小企業(yè)在加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理方面受到了阻礙,主要存在以下幾個(gè)方面的問題:

(一)融資方面

中小企業(yè)受自身?xiàng)l件以及現(xiàn)行體制、政策影響,融資環(huán)境較差。首先,在發(fā)行股票和企業(yè)債券的籌資方式中,一是當(dāng)前中小企業(yè)很難爭取到發(fā)行股票上市的機(jī)會(huì),二是按規(guī)定非公司制企業(yè)不能發(fā)行企業(yè)債券,即使公司制企業(yè)可以發(fā)行債券,也往往因發(fā)行額度小而難以獲準(zhǔn)。其次,在間接融資上,由于中小企業(yè)本身素質(zhì)差、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、信用等級(jí)低等原因,往往難以滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件。再加上銀行貸款政策傾斜,手續(xù)繁雜,收費(fèi)高,而財(cái)產(chǎn)拍賣、信用融資擔(dān)保、資產(chǎn)評(píng)估、信用評(píng)估等機(jī)制建設(shè)的滯后,更使中小企業(yè)實(shí)際上很難得到銀行的貸款。有的中小企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí),因內(nèi)部積累的有限性和外部籌資的困難性造成財(cái)力不足,就大量挪用生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所不可少的流動(dòng)資金,導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)失衡,流動(dòng)資金不足,正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)無法進(jìn)行。因此,資金不足成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的主要問題。

(二)投資方面

不少中小企業(yè)看到自己的產(chǎn)品滯銷,技術(shù)落后,設(shè)備老化,越來越深切地認(rèn)識(shí)到新產(chǎn)品試制、技術(shù)開發(fā)是決定企業(yè)生存的重要環(huán)節(jié),開始自覺地加快技術(shù)改造、設(shè)備更新和新產(chǎn)品開發(fā)的速度,上了許多投資項(xiàng)目。但其中一些企業(yè)由于決策失誤等原因?qū)е铝司揞~投資的報(bào)酬率很低,并沒有達(dá)到預(yù)期效益。此外,中小企業(yè)投資行為盲目,投資效率不高。具體表現(xiàn)在企業(yè)盲目追求多元化經(jīng)營。中小企業(yè)在盲目追求多元化發(fā)展的過程中,只看到多元化經(jīng)營所帶來的分散風(fēng)險(xiǎn)的能力和將企業(yè)規(guī)模做大的虛榮的成就感,忽略了企業(yè)的擴(kuò)張與其資金實(shí)力、技術(shù)開發(fā)、市場開拓及內(nèi)部管理等方面存在的矛盾,同時(shí)也沒有看到多元化經(jīng)營也可能導(dǎo)致財(cái)力的分散,即多項(xiàng)目、多風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)投資效率不高,正因?yàn)槭芷渥陨硇畔ⅰ①Y源、資金、技術(shù)等方面因素的制約,中小企業(yè)投資項(xiàng)目普遍存在技術(shù)含量低、產(chǎn)品檔次低、經(jīng)濟(jì)效益不高、低水平重復(fù)建設(shè)等問題。

(三)管理模式僵化,管理觀念陳舊

一方面,中小企業(yè)相當(dāng)一部分屬于私營企業(yè),管理者就是經(jīng)營者,這種模式給企業(yè)的財(cái)務(wù)管理帶來了負(fù)面影響。另一方面,管理者的管理能力和管理素質(zhì)差,管理思想落后。導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理薄弱,資產(chǎn)管理不嚴(yán)。具體表現(xiàn)為現(xiàn)金管理不嚴(yán),造成資金閑置或不足;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢,造成資金回收困難;存貨控制薄弱,造成資金呆滯,重錢不重物。此外,中小企業(yè)內(nèi)部控制制度缺失,導(dǎo)致其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不力,嚴(yán)重影響管理水平的提高。

三、加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

新形勢下,控制、防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。針對(duì)前面所述及的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過程中的問題,筆者認(rèn)為,應(yīng)該從以下幾個(gè)方面予以完善和加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

(一)構(gòu)建科學(xué)的投資決策體制

投資決策是中小企業(yè)面臨的一個(gè)重大課題。中小企業(yè)需在科學(xué)合理的投資模式下,加強(qiáng)項(xiàng)目投資的可行性研究和論證,不斷優(yōu)化投資方案,同時(shí),加強(qiáng)項(xiàng)目投資的評(píng)價(jià)和總結(jié)工作,搞好項(xiàng)目監(jiān)理,加強(qiáng)項(xiàng)目投資實(shí)施過程中的控制和管理,總結(jié)項(xiàng)目投資的成功經(jīng)驗(yàn),通過多種方案的不斷優(yōu)化來進(jìn)行新一輪的投資。具體而言,中小企業(yè)必須建立一個(gè)由專家、技術(shù)人員、管理者和職工代表參加的投資決策領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu),這是企業(yè)進(jìn)行正確投資決策的關(guān)鍵,必須有一支作風(fēng)好、技術(shù)硬、懂管理、會(huì)經(jīng)營、有創(chuàng)新能力的決策者隊(duì)伍。中小企業(yè)內(nèi)部存在著多個(gè)決策主體,不同的決策主體具有不同的決策權(quán)限,必須合理界定這些主體之間的決策權(quán)限范圍,避免決策過程中產(chǎn)生“自作主張”的現(xiàn)象。

(二)加強(qiáng)中小企業(yè)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的控制

為了提高資金周轉(zhuǎn)速度和資金的使用效益,節(jié)約資金成本,中小企業(yè)要搞好資金管理,企業(yè)的管理層和財(cái)務(wù)管理人員,甚至全體員工都要努力提高自己的素質(zhì)技能,特別是財(cái)務(wù)管理人員的素質(zhì)技能,努力提高管理水平,每個(gè)人都要從勞動(dòng)者整體利益出發(fā),盡職盡責(zé),企業(yè)的管理層要遵守財(cái)務(wù)管理制度,科學(xué)決策。

首先,企業(yè)應(yīng)核定資金的合理需要量。企業(yè)應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為基本原則,采用先進(jìn)合理的計(jì)算方法,確定資金的合理需要量。資金合理需要量,可以通過現(xiàn)金預(yù)算的編制來實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容,包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的計(jì)算以及不足部分的籌措方案和多余部分的利用方案等。其次,確定科學(xué)、合理的籌資方案。資金需要量確定后,就要確定如何來籌集所需資金,確定籌資方案。中小企業(yè)大多是非國營經(jīng)濟(jì),企業(yè)自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,難免出現(xiàn)資金困難,資金不足的現(xiàn)象,可通過下列途徑解決:一方面從企業(yè)內(nèi)部看,企業(yè)銷售時(shí)盡量采用現(xiàn)金銷售或采用訂單先收款后發(fā)貨方式,需要賒賬的盡量縮短賬期,及時(shí)催收賬款;減少庫存,盡快處理積壓物資,及時(shí)處理閑置、過時(shí)、未使用的固定資產(chǎn);另一方面,拓寬融資渠道,以較低的資金成本從企業(yè)外部籌集資金。最后,加強(qiáng)現(xiàn)金管理。嚴(yán)格控制現(xiàn)金流入和流出,保證支付能力和償債能力,樹立“錢到哪里,管理就緊跟哪里”的觀念,將現(xiàn)金流量管理貫穿于企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié),高度重視企業(yè)的支付風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)把現(xiàn)金的出入關(guān)口,對(duì)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進(jìn)行嚴(yán)格管理。

(三)完善以預(yù)算控制為核心的財(cái)務(wù)控制體系

預(yù)算控制是一種系統(tǒng)的控制方法,用來分配企業(yè)的財(cái)務(wù)、實(shí)物及人力等資源,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。企業(yè)可以通過預(yù)算來監(jiān)控戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施進(jìn)度,有助于控制開支,并預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流量與利潤。通過層層編制財(cái)務(wù)預(yù)算,然后嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)部門審核下達(dá)的預(yù)算執(zhí)行,從而實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)控制目標(biāo)。預(yù)算控制是實(shí)現(xiàn)激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的基礎(chǔ),它使企業(yè)具備風(fēng)險(xiǎn)自動(dòng)預(yù)警功能,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測,以及時(shí)對(duì)可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的與預(yù)期不符的變化進(jìn)行反映,研究出相應(yīng)的對(duì)策和控制手段。

篇(6)

關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營 ；創(chuàng)業(yè)企業(yè)；大學(xué)生

中圖分類號(hào)：F271 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X （2015）20-0029-03

隨著近幾年大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)壓力的日益增大，自主創(chuàng)業(yè)逐漸成為有夢(mèng)想有激情的一部分大學(xué)畢業(yè)生的不二選擇。根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部的統(tǒng)計(jì)，2012―2014年大學(xué)生的就業(yè)狀況不是很理想，所以許多大學(xué)生都選擇參加全國青年創(chuàng)新商業(yè)人才培養(yǎng)工程來實(shí)現(xiàn)就業(yè)。為鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，我國也推出了相應(yīng)的扶持政策，如中小微企業(yè)扶持基金和青年創(chuàng)業(yè)引領(lǐng)計(jì)劃公益扶持基金。正因如此，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)占有舉足輕重的地位。在如今國家大力扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的同時(shí)，該類企業(yè)也存在著自己的機(jī)遇和挑戰(zhàn)[1]。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的核心問題就是生存問題。資金是關(guān)系企業(yè)生存和發(fā)展的重要命脈。財(cái)務(wù)融資是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一項(xiàng)重要方式。但是企業(yè)在使用負(fù)債經(jīng)營這種財(cái)務(wù)杠桿的同時(shí)也增大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

本文通過分析大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的缺點(diǎn)和潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的建議，希望能夠幫助大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營的過程中學(xué)會(huì)應(yīng)當(dāng)怎樣規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能趨利避害，進(jìn)而達(dá)到其企業(yè)能夠穩(wěn)定持久發(fā)展的目標(biāo)。除此之外，通過對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的探討，可以給相關(guān)的政府部門提供相應(yīng)的參考和依據(jù)。政府可以借助這些依據(jù)來制定扶持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的政策，并且為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供優(yōu)越的外在環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速健康發(fā)展。

一、負(fù)債經(jīng)營的概念及特點(diǎn)

1.負(fù)債經(jīng)營的概念

負(fù)債經(jīng)營，是企業(yè)因資金短缺而進(jìn)行籌資，再將該資金用于生產(chǎn)經(jīng)營。資金的短缺因素有很多，例如企業(yè)計(jì)劃新項(xiàng)目的開發(fā)、生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大或者僅僅是因?yàn)槠髽I(yè)日常運(yùn)營的需要。企業(yè)可以通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)借款，或者向租賃公司進(jìn)行日融資租賃，亦或是借助發(fā)行債券或者股票來進(jìn)行資金的籌集活動(dòng)。通過負(fù)債經(jīng)營這種現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營策略可以使企業(yè)的資產(chǎn)得到不斷的更新、增值或者補(bǔ)償[2]。負(fù)債經(jīng)營可以解決企業(yè)的現(xiàn)金缺乏問題。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)條件水平一定的情況下，為獲取經(jīng)濟(jì)利益的最大化，可以利用借入的資金投入到大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中。

2.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的概念

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)是指全日制的專科、本科和研究生在校學(xué)生或畢業(yè)群體所創(chuàng)立的企業(yè)，并且一般以盈利為目的。這種企業(yè)作為法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織，一般以小微企業(yè)為主，向市場提供服務(wù)或商品。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中運(yùn)用各種生產(chǎn)要素，其中包括資本、勞動(dòng)力和土地等，進(jìn)行獨(dú)立核算和自主經(jīng)營，并且自負(fù)盈虧。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)是一類具有創(chuàng)新性的開拓性企業(yè)，并且具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性和成長性。國家和各地方政府為了加強(qiáng)對(duì)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的支持力度出臺(tái)了很多優(yōu)惠政策。這些優(yōu)惠政策涉及融資、開業(yè)、稅收、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)等諸多方面[3]。大學(xué)畢業(yè)生在畢業(yè)后兩年內(nèi)自主創(chuàng)業(yè)，到創(chuàng)業(yè)實(shí)體所在地的工商部門辦理營業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)資金（本）在50萬元以下的，允許分期到位，首期到位資金不低于注冊(cè)資本的10%（出資額不低于3萬元），1年內(nèi)實(shí)繳注冊(cè)資本追加到50%以上，余款可在3年內(nèi)分期到位[4]。

3.負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)及產(chǎn)生原因

負(fù)債經(jīng)營，是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物[5]。同時(shí)負(fù)債經(jīng)營也是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在一定階段發(fā)展的必由之路。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)不排除完全靠自有資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營的，但是大多數(shù)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)不具備這種條件。此外，完全使用自有資金來滿足企業(yè)的擴(kuò)大和再生產(chǎn)是很難的，企業(yè)可能會(huì)因此喪失很多發(fā)展機(jī)會(huì)。負(fù)債經(jīng)營在很大程度上具有和借雞下蛋相同的原理，其融資過程具有成本低、彈性豐富、速度快捷和風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)。負(fù)債經(jīng)營的產(chǎn)生原因主要分為內(nèi)在原因和外在原因。內(nèi)在原因包括：第一，財(cái)務(wù)意識(shí)薄弱，管理能力不足；第二，企業(yè)規(guī)模較小，資金實(shí)力不足；第三，企業(yè)融資信譽(yù)不強(qiáng)。外在原因包括：第一，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)市場競爭力薄弱；第二，融資渠道的局限性；第三，外部支持體系不健全，缺乏必要的政策支持。

二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營存在的問題

1.缺乏適度負(fù)債經(jīng)營的觀念

當(dāng)前，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于缺少負(fù)債經(jīng)營經(jīng)歷和相應(yīng)監(jiān)管約束，很多企業(yè)一味地高負(fù)債，導(dǎo)致深陷嚴(yán)重的債務(wù)死角。一些運(yùn)營者總是想充分使用負(fù)債經(jīng)營途徑完善企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，最終造成債臺(tái)高筑。另一部分大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營者過于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而舍棄利用負(fù)債經(jīng)營來快速發(fā)展企業(yè)的機(jī)會(huì)，進(jìn)而延緩了企業(yè)的發(fā)展，甚至被后起之秀擠出競爭市場。大多數(shù)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營過程中存在欠缺調(diào)研和科學(xué)論證、人云亦云、盲目投資和債務(wù)目的不確定的問題，管理層欠缺適度負(fù)債的管理理念，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)弱，財(cái)務(wù)制度不科學(xué)。

2.籌資方式單一

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，無非是通過貸款和發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等來實(shí)現(xiàn)[6]。由于大多數(shù)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模不大，按《公司法》規(guī)定，發(fā)行證券在條件上、額度上及用途上都受到諸多限制。利用融資租賃籌集資金購買設(shè)備，這種方式比借款靈活快速，并且籌集資金的限制條件較少，不過其成本要遠(yuǎn)高于借款的利息費(fèi)用。商業(yè)信用雖然容易取得，但是資金占用期限短、數(shù)量有限。目前，對(duì)大多數(shù)不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，向銀行等金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)貸款，成為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)負(fù)債經(jīng)營最有效的路徑。在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行貸款的過程中，貸款超過所需金額就會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用和超出那部分資金的閑置，甚至在貸款期限到期時(shí)因負(fù)債過多而無法償還。相反，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)也有可能因?yàn)椴荒芗皶r(shí)足量地得到資金補(bǔ)充而使企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)營出現(xiàn)問題，甚至破產(chǎn)。因此大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)應(yīng)該量力而行。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)，一般是指企業(yè)股權(quán)資本和債務(wù)資本兩者之間的比例。在企業(yè)籌資管理活動(dòng)中，如何合理安排企業(yè)資金構(gòu)成比例關(guān)系，確定最佳資本結(jié)構(gòu)，是保證企業(yè)正常運(yùn)行的關(guān)鍵。債務(wù)融資的作用具有兩面性，一方面增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面可以使企業(yè)的加權(quán)平均資金成本變低。所以，企業(yè)必須權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資成本的關(guān)系，確定最佳資本結(jié)構(gòu)。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)，是指在一定條件下，企業(yè)可以用最低綜合成本的資本結(jié)構(gòu)獲得最大的企業(yè)價(jià)值。很多時(shí)候，企業(yè)的沉重財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和不能及時(shí)償還債務(wù)等財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生都是因?yàn)槠滟Y本結(jié)構(gòu)的不合理而導(dǎo)致的。如果一個(gè)企業(yè)的短期債務(wù)很多而長期債務(wù)很少，那么說明這個(gè)企業(yè)非常依賴銀行。當(dāng)該企業(yè)對(duì)銀行的依賴超出某一水平時(shí)，一旦企業(yè)不能按約定償付借款，企業(yè)將因自身信譽(yù)不好而使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

4.風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，預(yù)警機(jī)制不健全

在日益激烈的市場競爭中，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防要求變得越來越高。但是由于大學(xué)生涉世未深，致使其風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)相對(duì)薄弱，有的甚至把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理直接忽略。由于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在設(shè)立初期且管理者經(jīng)驗(yàn)不足，在管理過程中直接省略了風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的設(shè)立，造成了企業(yè)不健全或者根本不存在的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)管理的缺失是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在當(dāng)今越來越激烈的市場競爭中最?yuàn)Z命的弱點(diǎn)，因此盡早建立企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是非常必要的。因?yàn)槲覈鴦倓傔M(jìn)入社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)初期，還沒有制定出非常規(guī)范和成熟的市場經(jīng)濟(jì)制度，也沒有全面確立完整的市場風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。完整的市場風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的理想狀態(tài)應(yīng)該是：企業(yè)如果面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)較高，那么它所獲得的利潤也要相對(duì)較高，并且面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)預(yù)警機(jī)制要相對(duì)更完善。

三、解決對(duì)策

1.適度負(fù)債經(jīng)營

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在資本市場日漸成熟、市場體系日益完善的有利環(huán)境下建立的，要對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)營觀念秉持取其精華去其糟粕的態(tài)度，在此基礎(chǔ)上借鑒成熟的現(xiàn)代管理理念，為企業(yè)更高更遠(yuǎn)的發(fā)展提供動(dòng)力。負(fù)債經(jīng)營作為現(xiàn)代管理理念的成員之一，可幫助企業(yè)迅速籌集資金，捕捉市場時(shí)機(jī)，降低機(jī)會(huì)成本，為企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。但企業(yè)應(yīng)選擇適應(yīng)自己的籌資渠道，采取最經(jīng)濟(jì)的方法舉借所需資金。首先要考慮經(jīng)營策略，一個(gè)企業(yè)的富有程度不能簡單地看自有資金，還要看企業(yè)如何去運(yùn)用社會(huì)借貸資本與償還債務(wù)的能力大小。企業(yè)選擇負(fù)債經(jīng)營的前提條件應(yīng)該是其借款利率低于息稅前利潤率。如果借款利率高于或者等于息稅前利潤率則不應(yīng)該選擇借款的方式籌集資金，同時(shí)盡量降低當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，轉(zhuǎn)而選擇股權(quán)籌資的方式。

2.轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，多方融資

由于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期規(guī)模都比較小，融資結(jié)構(gòu)比較簡單。在當(dāng)前資本市場已經(jīng)較為成熟的條件下，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資的方式已經(jīng)從單一的向銀行借入貸款，逐步走向擁有多種籌資渠道可供選擇。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)可以根據(jù)自身資金需求量的多少、資金使用時(shí)間的長短和期望借款利率的多少來選擇不同的籌資方式。無論是選擇銀行金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)借款，還是發(fā)行商業(yè)票據(jù)，亦或是引進(jìn)資金或借助創(chuàng)業(yè)基金，都是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)不錯(cuò)的選擇。一個(gè)企業(yè)的負(fù)債償還能力直接與企業(yè)的負(fù)債率有關(guān)，企業(yè)負(fù)債率一般以資產(chǎn)負(fù)債率來表示。通常情況下，在積極的杠桿率前提下，企業(yè)的利潤與負(fù)債規(guī)模呈現(xiàn)正相關(guān)，資本利潤率也相應(yīng)更高。這種配置對(duì)于所有者來說是夢(mèng)寐以求的，因?yàn)槠髽I(yè)用別人家的雞為自己產(chǎn)下了蛋，增加了企業(yè)的所有者權(quán)益。不過對(duì)于債權(quán)人而言，這無疑增大了其債權(quán)的回收風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)人為保障債務(wù)的安全，往往會(huì)提前收回貸款，企業(yè)可能會(huì)因此出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難。因此企業(yè)在做出籌集資金決策之前，應(yīng)結(jié)合自身實(shí)力和自身需求充分估計(jì)資金籌集規(guī)模和方式，做到量體裁衣。

3.合理配置資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

在市場經(jīng)濟(jì)中，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須保證合理的股權(quán)和債權(quán)的比例，使其自身的債務(wù)規(guī)模保持在相對(duì)穩(wěn)定安全的水平，并且始終保持在自身有利控制的范圍內(nèi)，為企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。假如一個(gè)企業(yè)的大部分資產(chǎn)都具有較強(qiáng)的安全性，同時(shí)擁有大量的應(yīng)納稅所得額，那么該企業(yè)就可以使資產(chǎn)負(fù)債率保持比較高的水平。反之，如果企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，為了降低其風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該適當(dāng)調(diào)整其負(fù)債規(guī)模，以降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。若企業(yè)零債務(wù)資本，其零籌資風(fēng)險(xiǎn)換來的是高資金成本和低收益。反之，企業(yè)的零股權(quán)資本的結(jié)果是零負(fù)債能力。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)立初期受到規(guī)模限制和相對(duì)較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力限制，所以合理負(fù)債、完善資本結(jié)構(gòu)就變得更重要。

4.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)由于受到內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境變化的影響，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免地會(huì)發(fā)生理想與現(xiàn)實(shí)不一致的狀況，若企業(yè)不能未雨綢繆就會(huì)處處被突發(fā)狀況所牽制，最終被現(xiàn)實(shí)困難所打敗。所以，企業(yè)在對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)了解和充分認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，應(yīng)創(chuàng)建符合自身企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)負(fù)債規(guī)模過大或政策和市場等因素的不確定性引起的，所以企業(yè)應(yīng)充分考慮本企業(yè)與行業(yè)特征，考慮各種影響因素，把握企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。因此，企業(yè)要建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，當(dāng)企業(yè)債務(wù)超過警戒線時(shí)，應(yīng)采取相應(yīng)措施調(diào)整其資本結(jié)構(gòu)，力求將風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍內(nèi)。為了緩解大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)的還債壓力，企業(yè)要做好規(guī)劃，在各還款期限之間和還款金額方面設(shè)計(jì)一定的緩沖期。

結(jié)語

作為籌集資金的主要手段，負(fù)債經(jīng)營也是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速發(fā)展的必備選擇。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的最終目的都是為了在最低綜合資金成本下獲得最大經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)采用負(fù)債經(jīng)營方式可以在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中力求自身經(jīng)濟(jì)影響，實(shí)現(xiàn)利潤最大化。同時(shí)，作為企業(yè)必須嚴(yán)格、科學(xué)地遵循財(cái)務(wù)原理，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)管理體系，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，準(zhǔn)確把握負(fù)債經(jīng)營的尺度，控制好負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金管理與合理調(diào)度資金，保證及時(shí)足額償還債務(wù)。我國要切實(shí)深化金融改革和市場化改革，減少政府對(duì)市場經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，從而給予大學(xué)生創(chuàng)業(yè)企業(yè)與國有企業(yè)平等競爭的機(jī)會(huì)。

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Problems and Countermeasures of College Students' liability management in Enterprise

MA Wen-kang ，ZHANG Li-jing

（Economics and management college，Northeast Forestry University，Harbin 150040，China）

篇(7)

（深圳新視界光電技術(shù)有限公司，廣東 深圳 518057）

摘　要：本文從國企集團(tuán)概念、特征、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式類型、我國國企集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式的現(xiàn)狀及問題的研究分析上，創(chuàng)新設(shè)計(jì)了集中式財(cái)務(wù)管理模式，對(duì)國企集團(tuán)提升財(cái)務(wù)管理水平做了有效嘗試。

關(guān)鍵詞 ：國企；財(cái)務(wù)管理；模式；設(shè)計(jì)

中圖分類號(hào)：F275

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1000-8772（2014）16-0149-02

經(jīng)過三十多年的改革發(fā)展，盡管我國國企數(shù)量不斷減少，大多國企已退出一般競爭性市場領(lǐng)域，但國企在重要領(lǐng)域、行業(yè)卻占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位，其資產(chǎn)總值和產(chǎn)量逐年穩(wěn)步增長。當(dāng)前國企所暴露出來的弊端較多，比如產(chǎn)權(quán)不明晰、體制不靈活、經(jīng)濟(jì)效益不高等。從微觀角度來看，財(cái)務(wù)管理模式更是存在諸多問題，比如企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理過度分權(quán)或集權(quán)、缺乏統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理體系、資金管理不科學(xué)、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高、財(cái)務(wù)監(jiān)管缺失等。因此，筆者結(jié)合自身在國企財(cái)務(wù)的工作經(jīng)歷，嘗試從財(cái)務(wù)管理模式設(shè)計(jì)上入手，希望探索出一條能促進(jìn)國企快速發(fā)展的道路。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的概念及特征

1.國企集團(tuán)概念

國有企業(yè)集團(tuán)是企業(yè)集團(tuán)的一種，其最大的不同在于它是由國家政府或地方政府投資或參與控制的企業(yè)集團(tuán)。國企集團(tuán)的特征主要有：規(guī)模大型化、經(jīng)營多元化、組織機(jī)構(gòu)多層化、集團(tuán)管理職能多元化、控股股東為國有、集團(tuán)和股份并存等。

2.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的概念及特征

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為保證集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，依據(jù)各種信息，對(duì)集團(tuán)進(jìn)行一系列財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的總稱。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的特征主要有：管理目標(biāo)雙重性、管理職能向資本運(yùn)營管理轉(zhuǎn)變、管理內(nèi)容決策化、管理活動(dòng)體系化等。

3.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式

目前我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式主要有集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式、分權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式和相融式財(cái)務(wù)管理模式三種。

（1） 集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式是指“企業(yè)集團(tuán)中的母公司對(duì)子公司的所有財(cái)務(wù)決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)一，子公司沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)”。母公司對(duì)子公司對(duì)外投融資決策、資本增減變動(dòng)決策、資金調(diào)配、收益分配、人員任免都有決定權(quán)，而子公司只享受少部分決策權(quán)，比如短期預(yù)算、日常收支管理等。

（2） 分權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式與集權(quán)式管理模式對(duì)應(yīng)，其將決策權(quán)分散于各個(gè)子公司，子公司擁有充分的財(cái)務(wù)管理權(quán)限，母公司對(duì)子公司以間接管理方式為主。

（3） 相融式財(cái)務(wù)管理模式則結(jié)合了集權(quán)式和分權(quán)式，其強(qiáng)調(diào)的是在分權(quán)的基礎(chǔ)上適度集權(quán)，因集權(quán)程度不同，又分為相對(duì)集中型和相對(duì)分散型。子公司一方面可以根據(jù)市場視自身情況不同，自主決策、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，另一方面集團(tuán)母公司又對(duì)其保留著最高管理權(quán)和決策權(quán)。

二、我國國企集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式的現(xiàn)狀及問題分析

1.我國國企集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式現(xiàn)狀

隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，我國國企逐漸退出一般競爭性行業(yè)，當(dāng)前主要存在于石油、天然氣、電力、電信、建筑、礦產(chǎn)、軍工等壟斷性、關(guān)系國計(jì)民生的行業(yè)領(lǐng)域中，由于這種特殊性質(zhì)，決定了國企集團(tuán)的經(jīng)營行為大多源于實(shí)現(xiàn)政府意圖，因此受政府控制的力度最大，現(xiàn)階段，我國國企集團(tuán)在財(cái)務(wù)管理模式上大多采用的是相對(duì)集權(quán)式財(cái)務(wù)管理模式。

2.我國國企集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式存在的問題

（1） 財(cái)權(quán)分配存在的問題：當(dāng)前我國國企集團(tuán)在財(cái)權(quán)分配上普遍存在過度集權(quán)或過度分權(quán)問題。過度集權(quán)主要表現(xiàn)在各子公司對(duì)于財(cái)務(wù)問題都需逐級(jí)上報(bào)至總部，子公司自主性被完全約束。過度分權(quán)則導(dǎo)致總部財(cái)務(wù)部形同虛設(shè)，下屬公司難以監(jiān)控，集團(tuán)難以整體調(diào)度資產(chǎn)、資金，子公司各自為政，集團(tuán)總體目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。

（2） 財(cái)務(wù)控制存在的問題：財(cái)務(wù)控制缺乏一體化。由于自身未建立起完整貫通的母子公司財(cái)務(wù)控制體系，母公司無足夠的管理能力全局統(tǒng)一安排投資、融資活動(dòng)。由于內(nèi)部控制不完善，資金監(jiān)控不力，擅自挪用專一資金，侵吞國有資產(chǎn)現(xiàn)象屢見不鮮，資金閑置，周轉(zhuǎn)不暢。

（3） 財(cái)務(wù)監(jiān)督存在的問題：審計(jì)管理形式化。為應(yīng)付上級(jí)考核，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表行為經(jīng)常發(fā)生。內(nèi)部審計(jì)部門和工作人員經(jīng)濟(jì)利益完全受制于企業(yè)，內(nèi)審部門無法保全權(quán)威性和專業(yè)性，內(nèi)審人員專業(yè)素質(zhì)不高也常導(dǎo)致審計(jì)質(zhì)量不高。

三、國企集團(tuán)集中式財(cái)務(wù)管理模式設(shè)計(jì)

1.設(shè)計(jì)的基本原則

（1）符合現(xiàn)代企業(yè)制度原則。國企集團(tuán)要完善法人治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)建設(shè)，建立健全的現(xiàn)代企業(yè)制度。

（2）效益最大化原則。任何一項(xiàng)改革都需要有相應(yīng)代價(jià)，任何一項(xiàng)投入都希望得到最大化的產(chǎn)出，財(cái)務(wù)管理模式的重新再造，要有效評(píng)估成本效益。

（3）實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)原則。在優(yōu)化設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理模式時(shí)，盡可能長遠(yuǎn)考慮企業(yè)集團(tuán)發(fā)展目標(biāo)、經(jīng)營戰(zhàn)略，所做優(yōu)化應(yīng)能更好地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。

2.集中式財(cái)務(wù)管理模式的概念及特征

集中式財(cái)務(wù)管理模式建立在相融式財(cái)務(wù)管理模式之上，通過強(qiáng)大的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)收集分析整個(gè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)信息，借助財(cái)務(wù)信息查詢權(quán)限設(shè)置及OA辦公系統(tǒng)，對(duì)整個(gè)集團(tuán)公司資源和業(yè)務(wù)實(shí)行集中管理和控制，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)決策、核算、監(jiān)督控制一體化。概念設(shè)計(jì)見圖1。

該模式的主要特征是：（1）財(cái)務(wù)信息高度集中。從各子公司業(yè)務(wù)源頭采集信息，減少了信息傳遞過程中的缺失，同時(shí)減少了財(cái)務(wù)信息處理人員，壓縮了管理幅度，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)財(cái)務(wù)與基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的集成連接。（2）資源集中調(diào)度。通過資金統(tǒng)一結(jié)算資金，實(shí)時(shí)掌控子公司資金動(dòng)態(tài)及資金需求，通過集中調(diào)配，可有效降低資金成本。（3）權(quán)力集中監(jiān)控。通過設(shè)置合理權(quán)限，借助強(qiáng)大的OA辦公系統(tǒng)及財(cái)務(wù)系統(tǒng)，可將重大決策高度集中，同時(shí)下放非重大決策，對(duì)執(zhí)行情況可有效監(jiān)控。

3.集中式財(cái)務(wù)管理模式實(shí)現(xiàn)途徑

（1） 完善集團(tuán)公司法人治理結(jié)構(gòu)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度設(shè)計(jì)，完善國企集團(tuán)法人治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，建立總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，理順體制。

（2） 設(shè)置合理的決策權(quán)限。根據(jù)公司章程設(shè)置不同職權(quán)，對(duì)下屬子公司下放合理權(quán)限，構(gòu)建科學(xué)合理的相融式財(cái)務(wù)管理模式。

（3） 健全財(cái)務(wù)管理制度。發(fā)揮頂層設(shè)計(jì)作用，從源頭制定完備的財(cái)務(wù)管理制度，據(jù)實(shí)際情況適時(shí)修訂。

（4） 實(shí)施一體化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。集團(tuán)制定公司總體戰(zhàn)略后，下屬公司必須嚴(yán)格遵循母公司意圖，落實(shí)經(jīng)營目標(biāo)，加強(qiáng)過程控制。

（5） 建立全面預(yù)算管理體系。自上而下建立全面預(yù)算管理體系，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督，強(qiáng)化資源分配，努力做到事前控制。

（6） 建立資金統(tǒng)一結(jié)算中心。通過設(shè)立結(jié)算中心或設(shè)立財(cái)務(wù)公司，強(qiáng)化資金周轉(zhuǎn)和統(tǒng)一調(diào)配，加強(qiáng)資金動(dòng)態(tài)監(jiān)控，提升資金使用效率。

（7） 建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，動(dòng)態(tài)測算指標(biāo)情況，綜合評(píng)判，對(duì)出現(xiàn)警示情況的企業(yè)，及時(shí)分析原因，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（8） 完善績效考核體系。推行EVA指標(biāo)考核，倒逼子企業(yè)關(guān)注利潤與資金成本，考核結(jié)果與績效掛鉤。

（9） 強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。加大內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督工作力度，強(qiáng)化過程審計(jì)，提高審計(jì)在企業(yè)中的地位和權(quán)威，增強(qiáng)審計(jì)人才素質(zhì)。

（10） 建立強(qiáng)大的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)。該系統(tǒng)可以包括管理信息系統(tǒng)、決策支持系統(tǒng)、數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)等。強(qiáng)化數(shù)據(jù)的及時(shí)、準(zhǔn)確錄入，確保第一手信息正確。

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