摘要：本文利用中國政府2011年開始實施的《萬家企業節能低碳行動實施方案》這一準自然實驗,采用廣義傾向得分匹配法(GPSM)對環境規制與中國工業企業全要素生產率之間的因果關系進行了識別。研究發現:“節能減碳”政策強度與制造業企業全要素生產率之間存在“N”形關系。適度的“減碳”政策強度下,創新的促進效應超過成本增加效應,有利于企業全要素生產率的增長;創新的促進效應隨著時間的推移得到逐步釋放,表現為“節能減碳”政策促進制造業企業全要素生產率增長的政策區間逐步擴大;對于不同樣本上述結論依然保持穩健。本文的研究結果表明,適度的環境規制并不會損害中國企業的競爭力,能實現環境質量提高和生產率增長的“雙贏”。