摘要：本文探究了國際資本大幅流入風(fēng)險的累積與發(fā)生機理,在現(xiàn)有國際資本大幅流入這種極端波動識別與度量方法的基礎(chǔ)上,結(jié)合與其風(fēng)險密切相關(guān)的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)--匯率、通貨膨脹率和利率的波動情況,以2000-2016年38個新興經(jīng)濟體為研究樣本,構(gòu)建了更加合理的方法對國際資本大幅流入風(fēng)險進(jìn)行了識別,并運用Logit模型、Probit模型和Gompit模型對其影響因素進(jìn)行了實證研究.研究結(jié)果表明:國際資本大幅流入這種極端波動本身并不一定有風(fēng)險,只有當(dāng)其給一國經(jīng)濟金融帶來脆弱性時才可能引致風(fēng)險.全球波動性VIX指數(shù)和發(fā)達(dá)國家利率是重要的全球推動因素,外匯儲備水平和資本管制水平是重要的國內(nèi)拉動因素,區(qū)域傳染因素也對其影響顯著,而金融危機的沖擊會導(dǎo)致影響因素發(fā)生改變.